本周大盘强劲反弹，推动反弹的动力来自于资金面和基本面。节后央行继续采取逆回购等公开市场操作释放流动性，市场短期回购利率逐日走低，至周五已完全回落到正常水平，短期资金面宽松为市场反弹提供了条件。基本面上，9月份中国制造业PMI为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升，表明我国制造业经济继续稳中有升。尤其是新出口订单指数回升明显，8、9两月均保持在50%以上，三季度平均为50%，较二季度上升1.4个百分点，显示外部需求好转。10月11日易纲在华盛顿表示，今年中国GDP增速将确定会超7.5%。他表示，所谓的银子银行、地方债问题在可控范围，正确的政策将令问题有所收敛。经济回暖预期继续对市场形成支撑。此外，对于“三中全会”的改革红利预期尚未兑现，仍将是各个改革受益板块反复活跃的催化剂。而周五媒体报道“浙江朗诗德在浙江股权交易中心举行优先股发行路演”的消息，利好金融等低估值权重股，直接推动大盘上涨。

不过，市场固有的利空隐忧并未消除。周四一则关于国际板的传闻引发当天市场出现较大跌幅。虽然该消息被很快澄清，周五大盘也收复失地并创反弹新高，但这种现象表明投资者对于扩容压力的敏感度依然很高，市场远未强到象牛市那样不惧扩容的程度。虽然我们认为，国际板的推出应该还相当遥远，但悬而未决的IPO重启比国际板更为现实，相关消息的风吹草动仍将不时扰动市场。而随着“三中全会”召开的时间逐步临近，一方面是改革政策预期逐步到达高潮，另一方面对于会后重启IPO的预期也会加强，因此10月份的多空力量仍将是相对平衡的，9月中旬以来小波段下跌和上涨交替出现的局面仍将继续。

从技术上看，大盘自9月27日开始的反弹波段源于1849-1965上升趋势线的支撑，目前仍在延续，不过9月份的波段高位区域2230-2270点一带堆积了较多的被套筹码，将成为重要的短期压力区。周五收盘股指已经逼近该压力区，如下周没有重大利好消息以及成交量明显放大的配合，向上突破概率不大。很可能冲高回落再次进入小波段回调，而1849-1965上升趋势线下周上移到2180点附近，将成为强支撑，10月大盘可能表现为2200点上下几十点空间的反复震荡。