本周大盘一举突破3100点压力位符合笔者上周的预期，接下来大盘很可能向下一个关键压力位发起挑战，也就是3478点以来的大三角形上边线，下周将位于3220点附近，而该压力线能否被突破，关系着本次波段反弹能否最终演变为一轮中级行情。这是因为1664点以来的上涨到3478点只完成了主升三浪，随后进入到复杂的四浪调整，这个调整就是以大三角形方式展开，一旦三角形上边被突破，就意味着四浪调整结束，行情进入到五浪上涨，刷新3478点新高顺理成章，以该三角形高度800点（3478-2639）计算，大盘如在3200点附近完成突破后，中期甚至有望上涨到4000点附近。那么，下周大盘是否能够突破3220点附近的压力呢？由于上证指数3月份在震荡上行过程中，出现了两个非常明显的缺口，即3067—3076点缺口与2994—2992点缺口，如下周初大盘继续上行，很可能将出现第三个缺口，也就是短线竭尽缺口，同时恰逢关键技术压力位，笔者认为短期一举突破的难度较大，很可能在3220点附近出现冲高回落的走势。而从时间周期看，笔者前期曾多次指出，大盘自去年9月1日以来形成较为对称的走势，9月1日2639点至11月24日3361点反弹大波段用时55个交易日，而从11月24日到2月9日的调整波段也用时55个交易日，此后大盘进入新一轮反弹周期，到本周五这个反弹周期运行34个交易日，下周初可能是一个短线高点的时间窗口，但大的反弹周期尚余20个交易日，也就是说大盘将保持震荡向上趋势直到4月底。从中线角度看，3220点压力最终有望被突破，只是过程可能较为复杂，下周短线到达3220点附近可能是高抛机会，但中线策略仍以持股为主。

从政策面看，本周央行货币政策委员会例会强调，要继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。货币政策基调以“稳”为主，强调政策的稳定性和连续性，有助于打消投资者前期对于政策过快、过猛收缩的担心。这种“稳”中微调的政策背景与2003-2004年的宏观调控非常相似，在2003-2004年的宏观调控周期中，大盘自2003年4月份开始回落，11月份见阶段性低点，调整的时间长达7个月，跌幅近19%，此后市场出现一轮强力上涨，5个月后刷新了2003年4月的高点。而本次调整自2009年8月开始，到今年2月也经历7个月，市场也可能已经初步消化了政策调控压力，从3月份开始进入新的震荡上涨阶段。

 

目前市场热点呈现多元化特点，很难以传统的大盘蓝筹股或者小盘题材股行情来加以概括。题材方面主要以消息面引发的事件性题材为主，比如市场对三网融合试点方案的预期使相关受益板块受到青睐，电子、通信、网络等相关个股，具有短线交易性机会。此外，上海世博题材从时间上看也可能进入到最后的炒作高潮阶段。而蓝筹股的上涨则主要依托两条主线，一是金融创新推动价值回归，前期权重股普遍超跌，成为市盈率水平最低的群体，融资融券、股指期货的推出有望使得大盘蓝筹股的股价定位回归合理水平，虽然理论上讲其影响是双向的，但从融资融券业务首日成交来看，融资余额为649.56万元，融券余额为9.50万元，交易量比高达72：1，可见在蓝筹股被低估的情况下，投资者融资做多的意愿远远大于融券做空。二是人民币升值预期带动可能受益的行业板块走强，主要包括金融、地产、资源、航空、造纸等五大行业，基本上也属于传统蓝筹股集中的行业，近期核心城市地产价格回升，以及黄金、原油等资源商品价格反弹，实质上也是在人民币升值同时对应美元贬值的预期下产生，直接推动相关股票大幅反弹。投资者对于上述蓝筹板块可继续中线关注。