内外热钱退市后房价再涨就难了

     国资委主任李荣融最近指出，中央企业的投资方向只能是其主业，要投向非主业必须经国资委批准，对进入房地产行业的资金限制更加严格，除中海地产、保利置地、华人置地等12家房地产企业外，其他企业严禁涉足参与房地产炒做。
     之前，央行发布《2006年金融稳定报告》也指出，目前房地产走向不明，应该对房价下跌可能引发的金融风险提高警惕。报告指出，如果房地产价格出现大幅下跌，将会在宏观上影响投资、消费和金融稳定。同时，由于对贷款人的第一收入来源资质审查不严，如果出现大幅下跌，银行自身持有的房产抵押价值也会降低，冲抵银行资本，进而影响到房地产的信贷投放，而这将会导致房地产价格的更大幅下跌。由于当前房地产贷款在银行所占比重较高，房价下跌可能将风险集中到银行体系。
     近日，国际清算银行发布的季度报告里指出，中国的房屋贷款市场达到2270亿美元，规模踞亚洲之首。中国的房地产市场增长迅猛，而商业银行则是房袋市场的主要放贷者。所以，央行的担心不是没有根据的。同样，央行的报告肯定是对商业银行贷款额度的紧急刹车措施。
     实际上，与中央银行具有相同观点和认识的人不在少数，中国房地产价格脱离其真实价值的情况已经非常明显，很多人已经意识到近年可能出现价格波动，抑或引发金融危机风险的可能性也越来越大，从而在新的年度里将是又一个调整周期。
     与人们对房市的不确定性的担心相比，股市的繁荣则可圈可点，沪深股市全面飘红，而从五月份开始的房地产调控措施，已经让大批职业投资人的资金开始从房地产市场向股市转移。根据六月份温州市证券货业协会的数据显示，到5月底温州市股民就首次突破了10万户，5月份的增加量达2436户，5月份18个交易日的交易额就达到169.6亿元。万科三季报显示，基金持有7.05亿股，比半年报时增加2.55亿股。按在6月份底部买入万科的成本计算，仅机构投资者投资于万科的资金就超过10亿。业内人士估计，散户投资者的入万科资金总量至少也在20亿。
     在多重政策的打压下，股市回暖直接形成了对炒房资金的收缩，应当说对抑制炒房的效果比较明显的。
     2006年12月4日，渣打银行的两位经济学家的报告估计在2006年上半年有外流资金达到240亿美元。2006年7月11日，经国务院同意，建设部、商务部、发改委、人民银行、工商总局、外汇管理局联合发布《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》，到目前为止，限外令的影响已经逐渐显现。有报道说，海外背景的客户几乎全部停止了购买交易，CBD内已经有多个正在散售的项目发生销售率下降或停滞的现象。同时一些与外资投资者洽谈整售的项目也由此告停。
     明年开始来自内外两方面的热钱继续退市的趋势还会继续发展下去，人们都认为房市都是炒热的，房价都是炒高的，而热钱正是其中最活跃的因子，现在面对一个不稳定的房地产市场，热钱肯定会采取逐步退出的方式规避风险，这样的话房价再邪涨下去可就难了。