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中国平安2013年年报分析之二“保险资金十大重仓股”

(2014-03-18 16:49:34)
第二篇写“保险资金十大重仓股”,保险资金投资组合中我们最关心的莫过于其股权投资部分,这关系到保险资金的总投资收益率高低和偿付能力充足率。

十大重仓股分析

保险资金总投资资产12303.67亿元,其中证券投资872.5亿元,占比7.1%(与去年占比持平),证券投资基金332.47亿元,占比2.7%(比去年提升0.3个百分点),权益投资(合计金额1204.97亿元)占比由9.5%提升至9.8%

十大重仓股期末账面价值612.51亿元,占权益投资的比例为50.83%,其中银行股(工、农、建、交、浦)账面价值495.55亿元,占权益投资金额的41.13%(考虑到未在十大重仓股中出现的民生银行、招商银行等的持仓,银行股的持仓比例可能更高)。

http://s9/mw690/001iGirGgy6HpdNCgdi78&690

个股方面,中国平安继续钟爱大银行,本年度增持工商银行67.87亿元,其中上半年增持24.36亿元,下半年增持43.51亿元,在工商银行上中国平安可谓是下了血本,考虑到当前银行股动辄7%以上的分红收益率,这投资也算值了。另外中国平安本年度增持农业银行6.62亿元(主要在下半年完成增持),增持建设银行14.03亿元(主要在上半年完成增持),增持浦发银行14.81亿元(主要在下半年完成增持)。可见下半年平安在银行股上的增持力度比较大,这也与2013年下半年股市的大幅度下跌有关系,基于此我们猜测2014年截止的2个多月里,中国平安有可能在继续增持银行股。

本年度在交通银行、云南白药和Ageas上的持仓基本未变;

本年度减持了美的集团接近一半的仓位,宏源证券和金科股份跌出十大重仓股,猜测可能有一定的减持;

中国人寿新进入十大重仓股,投资金额为7.31亿元;

新进入十大重仓股的中国信达(投资金额4.68)为港股IPO持股。

需要注意的:十大重仓股中有5家银行股,两家保险股,一家资产处置股,合计8家金融股。另外的1家白药持股未动,1家美的持股减仓一半。平安对金融股情有独钟源自当前金融股的低估值和高分红。

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