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理财与扩容
(2018-07-23 08:03:50)| 分类： 投资札记 |
非保本银行理财大概有２０万亿多点，这批唐僧肉具体走向是多方博弈关键。５万变１万，这是为广大金融难民找个出路，为互联网金融脑残投资者找个新的坑填。
银行，设立资管公司，可以到金融市场直接开设理财账户，减少中间环节，这是非常重要的改革。如果，银行理财对接公募基金，很自然还会出现巨大老鼠仓行为。如果，银行资管自行组织资管团队，正经八百管理２０万亿非保本理财，这相当于为股票、债券市场引入新血液。由于，银行资管存在类似刚兑的社会信任感，因此，银行在股票、债券市场投资会相对谨慎。银行，有可能成为改变中国资本市场生态结构的一股重要力量。如果，银行资管选择走基金，中小创还得接茬爆炒，坐庄、老鼠仓利润诱惑太大了，抓住不枪毙，不抓住暴富，你说有没有人铤而走险？
趋于垄断的行业地位，对证券行业长期发展是极其不利的。为了保护券商、基金、保险，商业银行禁入证券投资领域。针对商业银行设置综合金融业务壁垒，不但没有大力推动证券行业发展，反而带来更多严重问题。中间环节居多，成本高，风险不断转移。照目前的监管走向看，银行可能会逐步深入资管业务，做大做强非保本理财，引入低风险长期投资。
在中国，保险算是长期投资来源，但是，保险体量太有限。银行，本可以成为长期投资金融市场的主力机构，但是，银行理财陷入非标中变相做贷款，无法有效支撑金融市场。这种格局，一旦逆转，将深刻影响资本市场，会加速市场走向成熟。
严肃Ｐ２Ｐ市场纪律，仅允许纯粹Ｐ２Ｐ形势生存，彻底绞杀网贷，这说明监管部门已经开始新布局。在中国，金融乱局只能靠商业银行来解决，因为，股份制改造后的商业银行，在严厉监管控制下，风控体系最为完善。如果，中国银行业不站出来，指望非银，没可能改变金融市场生态。
银行资管，成为保险、基金、券商外更大规模股票、债券直投机构，会深刻影响Ａ股生态。在社保基金和国家队建仓结束后，银行资管也该粉末登场了。如果，银行业被排除在直投市场之外，仅靠间接投资无法支撑未来增长，因此，银行迟早会深刻介入综合金融业务，因为，银行才是中国政府控制宏观经济的锁链。银保监会，要有能力掌控股票、债券市场走向，手里要有足够强大的嫡系部队。
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