加载中…聚焦与曝光
(2018-07-22 06:04:14)| 分类： 投资札记 |
过去几年，中国社会最大变化集中在部队，因为，中央的主要精力没转移到经济建设。未来几年，娱乐圈、疫苗、皮吐皮之类所谓的黑天鹅，会成批出现，必然导致一大批多年来依靠资本市场彩票本质获利的伪投资神光散尽。当经济建设成为核心聚焦点，很多潜在的问题就会迅速曝光。
投资，就是非常艰难。坚持做正确的事情，对企业非常困难。同一行业，无差异性竞争格局，从来都不存在。当监管朝向惯性思维相反一方时，你才有机会发现巨大差异性问题。
银行业，最大挑战，并不来自行业之外，而在行业内。中国金融业增加值占据国民生产总值比例过高，你说问题出在哪里？一方面，财务报表处理标准不严谨，一大批不良资产暴露不彻底，导致虚高；另一反面，利率市场化没有实现，利差存在虚高问题。前者，城商行、农商行最为严重。后者，四大行为首的零售银行，迟早挨刀。你不信么？不信，就试试看。
市场，绝大部分时间是错的。如果，中国放开关税壁垒保护，海外奶粉、疫苗企业进入中国市场，还会很容易出现各种各样搞成长问题么？成长，背后的利润，到底来自何方？这对投资至关重要。中成药吃回扣、疫苗不好用，这些问题，恰恰是中国制药产业各种虚假泡沫挤出来的蟑螂。那些整天遥望中国制药产业巨大成长空间的扯淡投资，本质上，就像是中兴八个跌停板没挨上一样，彩票罢了。什么ＴＭＤ中药国宝，你等着瞧。
川总打毛衣，迫使中国改变很多经济操作思维，逐步走向国际化，对长期投资影响是非常深远的。中国制造业，的确存在核心竞争力，但是，国际化竞争环境下，竞争格局是不是会发生变化，这是非常重要的。市场，在封闭状态下，没有充分竞争，带来的泡沫现象，在未来会逐步曝光。这不是黑天鹅，这只是灰犀牛罢了。
未来１０年，随着中国资本市场开放、进出口策略调整，投资最大的风险，就在于惯性思维。你可能觉得问题不太大，但实际上量化结果出来之后，会让你非常惊讶。
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