价值为王——“白马”疯狂　

　　当前A股市场的指数，可谓非常地稳定，无论海外暴涨暴跌，我们都是窄幅震荡，但市场却疯狂依旧，暴涨暴跌的次新依旧。“十一”之后，我们看到茅台为首的价值股开始了飙升。基金拉升期疯狂程度不简单。

　　价值股得到市场追捧，是今年最大的变化。目前的白酒、家电、食品基本上进入到了疯狂的牛市节奏。启明认为这个和管理层的引导关系很大，还有就是与Ａ股国际化有关。三月份的时候感觉上汽集团、大金融都是国家队控盘的节奏。到了５月份，我们就开始逐步认可了银行和大蓝筹。我们当时强调一个观点——Ａ股港股化，香港和美国的上涨，也不是全部个股上涨，而是高护城河和成长性强的企业组成了指数持续走牛。看来这个路，管理层学会了。股灾三次之后，从今年开始我们发现不管是我们的经济还是股市，管理层的水平明显高很多。环保高压导致了钢铁、水泥、有色价格大涨。股市也是稳稳当当地上涨，震荡幅度很小，但是指数内的分化还是比较大。下图是我们内部股票池今日的新高个股跟踪，消费股占比非常高，一方面说明市场的认可，一方面说明他们进入疯狂阶段。




　　好行业，龙头股策略成为未来的核心。其实之前茅台也是这样的策略，中国的价值投资主要是茅台粉和银行粉。核心还是龙头，我们看到最近大涨的食品行业，伊利股份、安琪酵母、海天味业基本都是子行业的龙头，具有垄断地位。价值投资的理念现在也是炒作得很疯狂，我们认为目前这些股已经进入到了价值投机阶段，股灾第二和第三次是最好长期布局的机会，现在这是趋势性的机会。当然长期他们龙头地位不变，但是短期过分脱离估值的炒作也是有点夸张，谁让咱们的股市喜欢这一口呢。

　　成长股休息，等待新机会。最近之前的两大成长股龙头电动车和消费电子进入到了调整阶段，我们认为这是涨多之后的修正，与之前“格力”、“美的”的休息一样。好企业操作起来难度小点，因为整体上涨概率比较高，这是我们最近内部交流强调的核心，好行业、好企业是关键。下图是一个超级品牌走势图，当前市场的优质品牌类个股被市场的关注程度较高。核心的起点是９月１３日，最近在加速。１０月２５日是一个短期的分水岭。




　　坚持双突破思路。基本面龙头地位的和业绩高速成长的都是我们强调的突破，技术面历史新高是这些长期牛股的必经之路，看看茅台、恒瑞医药都是如此。今日我们发现家具、安防、金融板块在悄悄地走起来。海康威视３千亿市值昨日走成横线，今日爆发。现在的市场还真的是发生了很大的变化哦。所以，我们坚定双突破思路不变，精选好行业，好企业。买卖点会做得越来越简单，逆向思维最终是一种品质，我们９月１１日提醒你卖出电动车的时候，就是典型的逆向思维，别人疯狂的时候你要保持冷静。有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博及粉丝群进行互动交流。