限售股解禁  是“减持大潮”　

　　10月沪深市场将迎来“大小非”解禁的历史最高峰，解禁额度高达19206亿元，解禁的股票市值占目前A股流通市值的19%，据统计，整个四季度A股解禁数量接近3800亿股。众多业内人士认为，“解禁潮”演变为“减持潮”的可能性不大，对二级市场的影响有限。《股东压力减诠释积极信号》

　　他们的根据是，10月尽管解禁量很大，但解禁公司较为集中，工商银行首发原股东限售股解禁额度达11635亿元，中国石化的股改限售股解禁额度达6468 亿元，合计占到全部限售股解禁额度的94.26%。由于中石化、工行此次解禁股都为国有股东持有，中石化集团和汇金公司此前从未减持过解禁股份，财政部为首次解禁，这两只股票可能都不会面临套现压力。

　　但是，这些“大象”级公司的大小非减持意愿不大，并不代表着其他上市公司股东抛售、套现动力的下降。那么我们究竟该怎样看待09年最大的解禁浪潮？《缩量震荡　节后操作有玄机》

　　四季度有3800亿股限售股解禁 ，下面三个因素决定是否成“减持大潮”。

　　第一：逢大盘走强的月份必然会引发股东套现潮。上半年A股市场整体涨幅较大，股东的减持意愿较大，但是随着7、8两个月的调整，股东的抛售意愿也有所减弱，这已经在8月份有所显现。

　　第二：一旦市场的上涨趋势改变，成本低廉的大小非往往成为最大的助跌力量。目前，股市流动性最充裕的时期已经过去，在IPO、再融资持续升温、创业板开闸的背景下，要注意限售股解禁给二级市场供给面带来的累积效应。

　　第三：关注上市公司的解禁股结构与业绩。如果解禁股中小非、财务投资者居多，他们的减持动力较大。一旦市场走势有变，他们对大盘威胁最大；此外，虽然市场经过一轮调整，但仍有一些个股被高估，对于这些上市公司的股东减持压力也不会太小。

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