美国上市公司如何分红？vs 多按季分红_幽兰逢春-赟

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美国上市公司如何分红？vs 多按季分红

(2014-01-15 16:58:58)

标签：

美国

按季分红

现金分红

税收政策

股票

分类：投资大师/国外股市

在美国，绝大多数上市公司都是按季分红的。相反，按年度或按半年度分红的上市公司则比较少见。当然，也有不分红的公司，如《巴菲特公司从不分红派息》、《微软、苹果等公司连续17年不分红/送股反而更红!》。此外，一些上市公司有时还有“额外”分红或“特别”分红。

　　“按季分红”的分红目标与分红政策几乎是既定的、一贯的，也是透明的，但它也是对上市公司财务掌控能力的一种考验和挑战，能彰显强者的自信。按季分红是一种有利于理性投资的分红政策。

现金分红是美国上市公司最主要的红利支付方式，《不像咋A股总在配合炒家玩无意义的高送转游戏》。相关数据显示，美国上市公司的现金红利占公司净收入的比例在上个世纪70年代约为30%—40%；到80年代，提高到40%—50%。到现在，不少美国上市公司税后利润的50%—70%用于支付红利。

　　税收政策是影响上市公司分红政策的重要因素。美国运用与现金分红相关的税收手段，加强市场激励约束机制建设，如运用多种手段减小对股息双重征税带来的负面影响、对长期投资者和短期投资者采取不同税收制度、对公司逃避分红采取“累积盈余税”制度等，从而提高公司分红的连续性和稳定性。

附：陈志武教授的发文：据2013年诺贝尔奖得主芝加哥大学经济学家法马和他的合作者French教授的研究，早期美国上市公司普遍分红，1950年时超过90%的上市公司给股东发红利；1978年时分红的公司占三分之二(66%多一点)；可是，到1999年只有五分之一(占20.8%)的公司分红；今天的情况还是如此，分红的公司只有极少数。由此看到，前面谈到的微软多年不分一分钱红利、谷歌2004年上市至今没分过一分钱利润等等，不是例外，而是日益广泛的普遍现象！
　　

美国是否是特例呢？不是！在1985年，99%的英国上市公司都分红，到2000年近三分之二(64%)的公司还分红，到2006年分红的公司只占43%，成为少数！澳大利亚、加拿大等普通法系国家(前英属殖民地国家)在1985年时，90%左右的上市公司分红，到2006年分红的公司不到三分之一！1985年时，智利、芬兰、挪威、意大利、瑞典、土耳其等国家的每家上市公司都分红，可是，2006年时这些国家分别有40%到60%左右的上市公司分红。亚洲国家的情况也大致如此，韩国、日本、印度、马来西亚、泰国等国家分红的上市公司占比，近三十年也都在下降！