极目金黄千里秀，自成一景阅沧桑。这市场未必光芒万丈，但温暖而有光。

美股特斯拉因为减持利空暴跌12%，没有吓崩美股，反倒是咱A股先尿了。要说新能源车昨天还有广东那边促消费的利好，但早上开盘却直接慌了......归根到底还是前面涨多了，需要时间来消化。

指数走出金针探底，技术上肯定是好看的，明天大概率也是往上修复，但这里被一二线蓝筹绑架，参考意义越来越低了。近来指数之所以一直表现弱势，其实就是两大权重的影响：

一是以大金融为首的银地保证，自地产税出炉之后这条线是江河日下，根本刹不住车，同时叠加打新基金的退场，权重股集体受到压制。从今天下午地产股的反抽来看，短期将逐渐趋于稳定，指数的风险也大大降低了。

二是以周期三雄为首的资源股，自大宗商品回落开始，煤炭、钢铁、化工那可谓一个惨，一排排30%的跌幅起步，不少都直接腰斩了，而且那走势无比丝滑通畅，连小马过河试仓的机会都不给你，随便贴张图就知道了。

接下来一二线蓝筹的跌势都会缓口气，指数也会迎来相应地修复，缺乏增量资金力度可能不会太强，但至少也不会像现在这么低迷了。

最近咱的新能源光伏确实有点苟，大哥隆基还好，每天一两个点的往上修复，只是中环盘口太弱，一直没啥往上的动力。目前确实有部分机构资金，可能考虑年底排名争夺战，会有兑现的抛压，但为何隆基又能往上走呢？

最有可能的解释就是MSCI A50指数的成立，这些新基金正在积极进场配置，带来了一定的增量。这边A50指数都是各个行业的一哥，演绎龙头强者恒强的格局。当然，中期向上趋势不变，咱行业景气度也持续高企，咱继续看好。

最近在思考一个问题，跟部分业内机构交流的过程中，不论是卖方的策略会上还是买方的座谈会，两方的共识就是：明年上游转谨慎，中下游转乐观。

也就是说产业链的利润，开始向中下游转移，今年从上游扩产带动供需天平趋向于平衡的转换中，而前期因为上游原材料环节紧缺火涨价而受损的中游制造业环节，将会迎来盈利拐点修复的机会。这里列举两个例子：

一是光伏领域，今年因为硅料价格的上涨，导致中游的电池片厂商非常难受，就算是组件一体化的龙头隆基，也都是增收不增利的情况，其它的电池组件商就更惨了。

但明年伴随着硅料的扩产，其价格上涨有望得以遏制，所以最近看到硅料的通威连续调整，而电池组件的爱旭、东方日升等，近一个月是走出了近50%的涨幅。

二是汽车行业，今年因为缺芯的问题困扰，整体汽车行业其实过得很惨，因为没有产量，所以我们看汽车股业绩普遍都比较拉跨，而行情则大多集中于中上游的锂矿、锂电材料等，甚至部分电池厂商业绩都相对一般。

但明年伴随着芯片供给的环节，汽车产能将进一步得到释放，那么汽车零部件和汽车电子的需求就会迅速上来，所以我们最近看到汽车零部件板块持续飙升，指数都已经连阳打出新高了......

现阶段很多高景气度的行业，行情之所以出现明显分化，其实就是内部在发生这种倾斜，也就是内部的景气利润，开始往中下游传导。（寻标的，看标签）