《彼得.林奇的成功投资》19:期权、期货与卖空交易(摘录)

读者:快乐1970

读书笔记: 第19章 期权、期货与卖空交易

          一、期货和期权交易

           1.在我整个投资生涯中，我从未购买过一次期权，也没有购买一次期货。要想从一般的股票投资上赚钱，本身就十分困难了，要想在这些如同赌博一样的期货或者期权交易上赚钱更是难上加难。

           2.根据芝加哥和纽约这两家期货和期权交易的主要交易所的报告，80%～95%的业余投资者在期权和期货交易上是亏损的。在期货和期权交易上亏损的概率比在卡西诺赌场或赛马场上赌博输钱的概率更大，

           3.期权与股票不同，它只是一份合同，有效期只有一两个月，到期后，期权就变得一文不值了。

           4.巴菲特认为，应该将股票期货和期权交易确定为违法行为，我完全赞成他的观点。

          二、卖空股票

           1.卖空交易有一些严重的缺陷，第一，你不能拥有持有股票的股利收入。第二，你的损失有可能是无限大的。

           2.卖空股票最令人恐惧的是，即使你确信一家公司经营得非常糟糕，但是其他投资者可能并没有认识到这一点，他们甚至认为公司发展前景很好而进一步高价买入把股价哄抬到更高的水平。

           3. 我们知道一只股票的股价再跌也不可能跌到零以下。如果你卖空的某一只股票价格上涨了，你就会开始意识到没有什么能够阻止股价的上涨，因为股票的涨幅是没有任何限制的，因此卖空的亏损也是无限的。

           4.在你卖空一只股票以前，只是确信这家公司经营将会崩溃是不够的，你还必须有足够的耐心和巨大的勇气，而且要有充足的资本使你能够在股价没有下跌甚至股价反而上涨这种更糟糕的情况下继续坚持。

          5.本来以为股票要下跌可是不但没有下跌却反而上涨，这种情况使我想起那些从悬崖边向前迈步走出去不但没有坠落深渊却在空中继续漫步的卡通人物，只要那些卡通人物没有意识到自己身处险境，他们就能永远继续停留在高空中漫步，只要那些投资者没有意识到他们以过高的价格买入股票让自己身处险境，股价就会永远继续停留在过高的价位上。