《彼得.林奇的成功投资》20:5万个专业投资者也许都是错的(读书摘录)

读者:快乐1970

(读书摘录)给他人读书以帮助，你自己以提醒。

读书笔记: 第20章 5万个专业投资者也许都是错的

          一、重大新闻事件

           1. 让我想起了一些重大新闻事件以及他们对股价的影响情况。这要从1960年肯尼迪赢得总统竞选开始。

           2.20世纪80年代的股市大涨和大跌次数比其他任何年代都要多的多，但是从一种大局观来看，其中大部分涨跌根本没有任何意义。

           3. 20世纪70年代投资者对绩优蓝筹股的痴迷达到了热恋般的狂热程度。之后的1973~1974年，股市出现了毁灭性的暴跌(道琼斯工业平均指数1973年最高上涨到了1050点。然后一路狂跌，1974年12月指数跌到了578点。）曾经辉煌一时的蓝筹股大跌了50%～90%。

          二、最近我听到一些事情如下。

           1.一般而言，在一波典型的股票波动过程中的最后20%的时间里，专业投资者往往是正确的。正是在最后这个阶段，华尔街的专业投资者们才开始研究这只股票，高声称赞这只股票，然后排队抢购这只股票，与此同时用锐利的目光紧盯着时刻准备退出的后门。专业投资者的投资理念是：很快捞上一把，一有动静就赶紧溜之大吉。

           2.我本人为每日交易量的增长做出了一定的贡献，因为我每天都在买入卖出股票，但是让我获利最多的股票往往是我已经持有了3年甚至是4年的股票。

           3.当你进行股票投资时，你必须对人性、对资本主义、对整个国家、对未来经济的普遍繁荣有一个基本的信心，到目前为止还没有什么任何事情能够动摇我的信心。

          三、本部分要点。

           1.那些让我赚到大钱的大牛股往往出乎我的意料之外，公司收购而大涨的股票更是出乎我的意料之外，但要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月。

           2.连续投资一系列的稳定增长型股票，尽管每次只有20%～30%的投资收益率，但由于复利的作用累积下来会让你赚到一大笔钱。

           3.短期股价走势经常与基本面相反，但长期股价走势最终取决于公司盈利成长性及其可持续性。

一个公司目前经营得十分糟糕，并不代表这家公司将来经营得不会更加糟糕。

只是根据股价上涨，并不能说明你是对的。只是根据股价下跌，并不能说明你是错的。

      机构投资者重仓持有且华尔街十分关注的稳定增长型股票在跑赢市场且股价高估之后必然面临停滞或下跌。

          仅仅因为股价便宜就买入一只发展前景普通的公司股票是一种肯定失败的投资之道。

因为股价似乎略为高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票是一种肯定失败的投资之道。

公司盈利不会无缘无故地增长，快速增长型公司也不可能永远保持快速增长。

不要过度迷恋你手中的大牛股，因为股价大涨而洋洋自得，不再关注公司的基本面变化。

           根据公司基本面认真分析后，清除部分股票把资金配置到其他更好的股票上，能够进一步改善你的投资组合业绩。当股价高估以致与公司的真实表现相脱节，而且更好的投资选择出现时，卖掉高估的股票转向其他更好的股票。

公司出现利好，如同玩梭哈时翻出好牌，此时应该加大赌注，反之应该减少赌注。

卖出盈利股票却死抱着亏损股票不放，如同拔掉鲜花却浇灌野草，根本不可能因此改善投资业绩。

           你并不需要“亲吻所有的女孩”。我也曾错过许多10倍股，但这并不妨碍我仍然能够战胜市场。