《怎样选择成长股》14:道路决定命运

读书笔记:老费雪与小费雪

读书的最高境界是读人生。几位投资家不同的命运值得思考:道路决定命运

          一、老费雪与小费雪

           1.本书是《怎样选择成长股》、《保守型投资人夜夜安枕》、《发展投资哲学》的合集。

           2.书中引言由老费雪的儿子肯内斯·L·费雪所写，肯·费雪得到老费雪的真传，著有《超级强势股》一书。肯·费雪认为他从其父那里学到精华之一就是“闲聊法”和“15要点”。

           3.老费雪是成长型股票投资人，儿子小费雪自称是价值型股票投资人。老费雪找到“能够成长、再成长的公司股票，而且以合理的价格买到后，几乎不卖出。”“抱牢很长的时间，让股价大幅增值。”

           4.而小费雪是价值型股票投资人，“要的是价格便宜得要命的股 票”。为什么老费雪的儿子不做其父擅长的成长股投资呢？我的理解是老费雪以定性分析为主，而小费雪加入了很多定量分析因子。

巴菲特自称是85%的格雷厄姆及15%的费雪，格雷厄姆是以定量分析见长的，但未见巴菲特以定量分析作为投资根基，估计格雷厄姆能占85%的份额，是凭借“安全边际”四个字。

虽然小费雪是定量价值型股票投资人，但也是仅次于巴菲特依靠股票投资致富的富豪。书中记，1990年时，肯投资股市已有18年历史，即他从1972年开始。曾提议与老费雪合著《保守型投资人夜夜安枕》，虽全书几乎由老费雪一人写完，但小费雪也还是有“微薄贡献”。

          二、道路决定命运。

           1. 利弗莫尔是20世纪初的投机大师，63岁。而老费雪是20世纪中叶的投资大师，97岁。

           2.两位大师各自的命运不同，他们后代的命运更是迥异。为何有着如此显著的差异？我认为除了本人的品质、习性，以及对子女的关注、教育等差异外，投资、投机的道与术对他们自己及子女的命运影响极大。