封面故事

美国买房记(一)   Dudleyhu

特别报道

经济危机中的股票价值评估  本·英科

投资理财

误判的护城河(下)   帕特·多尔西

卓越投资人的人格特质  理察·彼得森

A股的拉斯普京是怎么死的？   小宝

为什么“波鞋街效应”对股价有利？  梁凯同

2008年两岸三地1000大上市公司   张毅君 旷文琪　萧胜鸿

网上投资者文摘俱乐部选   张志雄

专栏

1、封面故事：误判的护城河（上）

美国晨星公司股票分析负责人帕特·多尔西的《股市真规则》的中译本在我们价值投资者圈子中颇有知名度，他最新的一本著作《The Little Book that Builds Wealth》(台湾财信出版社译为《寻找投资护城河》)，也有新的价值。

2、编辑者言：全面地理解原创

互联网的盛行，令内地投资者眼界大开，能够读到大量的海外金融投资市场信息。中国金融市场日益国际化与投资者的全球化趋势，不管是从分散风险的角度，还是从更多投资品种的选择看，了解和投资海外市场都非常有必要。于是，我们对“原创”有了新的可能也是更全面的理解，那就是我们不必追究杂志上的文章必须是自己“创作”的，才是原创，而是只要我

封面故事

误判的护城河(上)   帕特·多尔西

特别报道

上海还是香港？

——访香港《信报》董事及专栏作家曹仁超   Value

曹仁超：势在中国 乘势创富   曹仁超

投资理财

沃伦·巴菲特谈富国银行   亚当·拉什斯基

AIG沉浮录   罗伯特·奥哈罗二世  布拉德利·丹尼斯

钱币学：黄金的多元化投资手段   迈克尔 J·科萨雷斯

爱好风险

——你是在交易还是在赌博？  理察·彼得森

为什么中移动高层开会没有秘密？   何伟立 梁

[Value之家] 

有武汉的V友吗？ 准备在武昌买房，看过了东湖边，外滩。沙湖、南湖的房子，大家给些建议吧！

杨三郎
有武汉的V友吗？ 准备在武昌买房，看过了东湖边，外滩。沙湖、南湖的房子，大家给些建议吧！ 多谢
2009-5-12 8:19:00

ren_0821
三郎：我最近也在考虑在武昌买房。到时约约，如何？　也请大家多多指点。谢了
2009-5-12 9:10:00

北极
我家就在武昌。
我建议，尽量买周边安静一些的小区；我家的小区这几年周边车多了，晚上睡觉有些吵。
东湖边的房子好像性价比不高；
沙湖边的水岸星城我觉得楼间距太窄，而且那么多房子，估计居住人口密度较高。
青山和南湖的房子没看过，不清楚。
2009-5-12 9:42:00

ren_0821
谢谢　我买房主要是家在十堰　但现在孝感工作　考虑将来落角和孩子上学　这种情况是在现在买还是将来买？但朋友都劝我现在买。请听大家分析。谢谢了

[Value之家]

杭州房产投资机会

dy0416
嘉兴等中小城市房地产投资肯定不行，不像上海不断有外来人口涌入，但我认为杭州好的房产投资和上海有一拼，不知道2010年以后地铁通了杭州房产会不会增值，但感觉地铁对市中心房子可能会不利，交通便利了购买人会选郊区地铁房。不过目前西湖边好房太贵，江景又不稀缺，值得投资的房子也难找，想听听各位的高见。
2009-5-7 6:54:00

lionwawa
杭州即将被宁波边缘掉
2009-5-7 9:26:00

loll
同问。我觉得绕城公路以内的别墅、排屋还是稀缺的。
2009-5-7 9:44:00

眼睛
边缘掉？为啥？凭啥？
2009-5-7 11:04:00

jeff_yuen
地铁是好两头
2009-5-7 11:43:00

叶舟
上个月刚买了一套，闲林山水，135平方，小高层，毛胚房，5500元一平米。对面翡翠城11000元，隔了条马路价格差一半，小区入住率80%，里面绿化不错，房子与房子间隔比较宽，有小区公园，还有

[Value之家]

来说说北京的豪宅吧

silen
最近几个帖子都说的是上海的。有没有V友关注北京的豪宅的？
我关心的主要是别墅，中央别墅区，奥北，还有顺义马坡板块。
最近看了一些房，有兴趣的可以交流下哈
2009-5-10 15:27:00

michaelgao
看看娱乐新闻  注意那些明星的八卦新闻 他们住的别墅应该不错
2009-5-10 16:10:00

silen
现在住的小区里面也有不少名人，习以为常了。他们似乎都是刚成名住公寓，发达了就住别墅，再往后就越住越大。那英据说有4套别墅。
2009-5-10 16:33:00

Joe
想听有经验的朋友谈谈，不光是别墅，普通住宅也行啊。
2009-5-10 19:38:00

tutu
这个帖子很有意义！这个帖子很有意义！
2009-5-11 15:19:00

yangpan
看好香山附近的别墅.上风上水，自然环境和地段在北京独一无二，许多历史人文景观均坐落于此地区，也是历届国家领导人的

[Value之家] 

跟风-------也来讨论成都的房产吧

abenm
最近学习V友的贴子，收获良多。

   关于成都的房产，有两个疑问：

  1、都说房产选择都是“地段，地段，还是地段”可是对于成都这样发展卫星城市，分片区发展的城市来说，好地段在哪里？从房价来看，一环左右的新房与二环到三环的新房价格相差并不大（也就1000-2000）。当然，绿化等要差一些。

  2、学习主编和V友的思想，如果自住，地段和邻居两个非常重要的点，据这两个点，选择自己能买的起的最好的房子，按图索骥，感觉最好的是浣花溪周边的金林半岛、春天花园、浣花园，浣花流水、龙景花园。其次就是比较好的房地产公司的各处的小区了比如中海、万科、龙湖等，不知道这样理解对不对。

    成都正在修地铁，轨道交通如何呢？我自己和很喜欢成熟的小区，买菜，学校，医院，公共交通（除非家里每个人都开车，否则住得偏真的很不方便）、超市都非常方便，但缺点是拥挤，

转自《华尔街日报》中文网2009年 05月 11日

中国银行业改革面临倒退危险

Patrick Chovanec

眼下，在西方国家政府争论应如何改革它们的银行体系之际，中国政府却面临着一个不同的问题：如何避免让它过去10年来已获得的改革成果前功尽弃。现在的确存在着一种危险，即：决策者有可能在短期刺激计划的名义下毁掉他们早些时候做出的努力。

问题的核心是中国政府正在实行的通过大规模扩大银行信贷来刺激经济的策略。政府4万亿元人民币(合5,860亿美元)经济刺激计划的一半资金都有赖银行提供。除此之外，政府还为支持企业的商业借贷制定了高目标。今年一季度，中国银行业新增贷款超过4.5万亿元，较2008年全年的数字还高出8%。

这种局面会令人不禁回想起前些年的情形，当时中国政府严重依赖银行资金来支撑经济增长，特别是大型国有企业的发展。上世纪八、九十年代，中国银行业积累了大量行政指令导致的呆坏帐，这些债务要么没法得到偿还，要么当初就根本没打算偿还。2003年，不良贷款占中国银行业贷款总额的20.4%，相当于中国国内生产总值(GDP)的16.5

1、封面故事：老曹的街头智慧

本文是《Value》主编张志雄先生为内地版《论势——曹仁超创富启示录》所作的序言。2009年4月26日，千余名来自全国各地、各行各业的V友相聚上海美琪大戏院，参加Value 2009年春季读者见面会。此次读者见面会同时也是香港最权威的投资评论家曹仁超先生在内地的首次公开演讲，曹先生以“势在中国  乘势创富”为主题，向内地投资者坦言其乘势创富之路。

2、编辑者言：官需和股需

中日两国的发展阶段不同，同样是崛起内需，其关键和手段都不一样。中国所说的“扩大内需”侧重于“官需”，却忽略了“民需”，尤其是对有活力的民营经济推动不够，类似的还有“股需”、“房需”等。中国如果要真正崛起内需，要从社会的深层，包括权益结构一步步进行改革。

[Value之家]有钱难买战略资源：非洲买矿沉重反思

CaptainGood

有钱难买战略资源：非洲买矿沉重反思

一、  与想象不同的非洲

　　我们与世界著名的贵族家族合作到非洲买矿。这个贵族家族本来曾在非洲殖民多年，在非洲有广泛的人脉关系，同时对于欧洲的冶炼业有控制力。近年，在矿业资源价格大涨的情况下他们重返非洲。他们需要中国的市场，也需要中国的资本。而我自己的公司也是中国著名的矿业世家，虽然不从事冶炼行业，但对于这个行业也是有感情的。

　　初次到达目的地时，我们大吃一惊。第一个感觉是：这里是非洲吗？道路宽敞整洁，房屋别致漂亮，出租车居然是奔驰320！这完全是西方最发达国家的模样，与我们脑海里面饥荒、战乱横行的非洲完全是两个样子。

　　我们是沐浴着胡主席访问非洲的春风去的，时机很好，接待的规格也很高。当地部族酋长的弟弟开来两辆宝马745 ，带着随行车队来迎接我们。以后的这些天，我们就一直坐这两辆车，在沙石路上以10