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杉再起
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狗年春节前是当头闷棍,猪年春节前一片暖阳。只不过,去年闷棍前毫无征兆,而今年的暖阳之前已是持续阴冷,对南方而言,这个冬天是个十足的暖冬。不论是经济还是资本市场,过去一年的感受都是从盛夏到寒冬的快速变化,以至于不少人喊出2008年再现的论调。去年此时,我们说对于白马蓝筹要“防坑填坑”,十分庆幸,过去一年,我们一个“雷”没都没有踩到,这得益于对行业周期的判断和对问

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标签:

股票

分类: 研究笔记

即将过去的2018年令人百感交集,周期的力量与制度性问题共同造就了十年来最惨烈的资本市场,从价值投资无往不胜,到几乎没有不爆雷的行业;2015年高点以来已经80%股票下跌80%,盈亏同源的思维定式让不少投资精英栽了跟头。我们不用再翻看惨白的数据,值此岁末年初之际,总结过去,展望未来。

 

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分类: 研究笔记
Haruka 万杉深处响流泉 1周前
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分类: 研究笔记
Haruka 万杉深处响流泉 1周前
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我们欣然告诉投资人,在市场异常惨淡的五月,我们管理的所有产品均为正收益!请大家回顾我们元旦以来的每一期月报观点,就会发现我们严密的投资框架起了决定性作用。6月5日投研社app,我们将语言宣讲近期策略,敬请收听!

 

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分类: 投资月报

有人说,二月下旬之后,我不再提“新周期”和“一体两翼”了,思路是不是变了,风格是不是偏离了。本次月报我们就集中分析、解答这个问题,论述我们对经济和市场的后续看法。

首先看“新周期”,我们在2016年观察20年来的库存、工业利润等数据判断2015年第四季度是经济底部。最近两年的经济回升,其实是“旧经济”在居民和政府加杠杆下,结合供给侧改革形成的复苏。这轮复苏中,企业部门利润大大改善,负债率得到控制,落后产能一定程度上出清。进入2018年,行政命令式的供给侧力度减弱,取而代之的是环保税、排污费为代表的经济杠杆调节。

 

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(2017-11-18 09:48)
分类: 研究笔记

11月15日,倍霖山投资创始人、Cedars global capital董事总经理、中最投资、盈创投资首席经济学家高杉先生作客湖北卫视《天生我财》,畅谈对2018年股票市场配置的观点。总体观点延续了在海通证券、优在集的宣讲的内容,并结合了11月以来两次内部讨论会的观点精华,在公开和付费通道有选择发布。

     大类资产配置上2018年权益市场的环境还是很友好的,首先2017年A股的ROE提升很快,单从杜邦分析看,固定资产周

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(2017-07-06 14:53)
分类: 研究笔记

7月5日,倍霖山投资创始人高杉先生作客第一财经《公司与行业》,继续阐述其早前起初的“三化”之一的周期股蓝筹化的由来、逻辑和实现路径。我司自2016年三月提出经济新周期论以来,一直密切关注宏观和微观的变化。春节以来的商品价格下跌,更多是曲库存的影响。而螺纹钢在高产量情况下仍然低库存,恰恰说明实体经济的韧性强。我司认为三季度出现周期股估值修复的概率极高,而其中的龙头品种则可能戴维斯双击。

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5月25日倍霖山投资创始人高杉做客湖北卫视吾股丰登节目,畅谈关于年初提出的“蓝筹股深蓝化、周期股蓝筹化”在当下市场的演化。在市场抱团白马成长之时,我司提前布局保险股,发现其大周期拐点。展望下半年,在一片悲观中,我们又有什么新的观点,请看视频。

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3NzY4MTQzMw==&mid=2247483700&idx=1&sn=7845b9426bc6120e4f711603572c2a65&chksm=eb63c542dc144c542101475a2576d9f42aba7ecadb83e14da70d77e7154d3e386767ac92119c&mpshare=1&scene=1&srcid=0601yTmXrrzegg9ehyS10OTY&pass_ticket=NBcvX9HRWoz8g/foXTG60D8GvzD7H0YB76cwZOl/0IztlICl2Y/cjoyigrCUYvBV#rd

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经作者授权,本公告号看法赵博文最新的思考文章,对特朗普减税计划实施的可能性和影响进行分析,以飨读者。


 

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