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投资语录《二四》

(2016-08-04 12:00:47)
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杂谈

1.至今我仍不能明白,为何有如此多之人习惯或渴望被束缚,甚至愿贡献一生让其遭受的束缚变得更为强大。虽然人生在世有太多无奈,我们常常会被迫受到束缚,但追求自由难道不是人最基本甚至最崇高的目标吗?不论他人种种,我将终其一生——在坚守人类美好德性的前提下——追求真正的自由。

2.现在中概股和港股的回归潮、包括新股堰塞湖,背后的核心逻辑是市场估值太高,套利空间太大,散户不能谴责别人来收割你们,因为你们自己把市场估值搞得那么高、那么扭曲。因此,只有彻底开放IPO,同时完善市场体制,才能杜绝内幕交易、庄家控盘、大股东出千圈钱这些行为(透明化的市场化下黑暗无处遁形),在估值体系彻底重估后,让垃圾成为垃圾,金子成为金子(潜在的优质企业拥有合理的估值上市,等待着伯乐去发掘),这对投资者来说才是最好的市场,也是A股未来长牛的充要条件。反过来想,难道把垃圾留在国内,让优质企业跑去海外上市,市场就有希望了吗?

3.虽然谁都知道,只有开放IPO,完善体制才可能建成一个健康的资本市场(也是长牛的充要条件)。但,国家更清楚的是,一旦开放IPO,A股高估值的逻辑就不复存在,大多数公司必将迎来暴跌。即便国家可以不管韭菜的死活,但不能不管救市资金的死活,所以,只能是堵,而不是疏。

4.现在最大的问题在于:我们虽然都知道问题在哪里,但大多数人无力改变,而少部分人装聋作哑。

5.推动社会的前进,国家的发展,科技的进步…任何领域都需要“正能量”和“负能量”的平衡:有人在推动,有人在质疑,有人在反对,只有不断的“正负”对撞才能进步。只许有“正能量”的社会和国家会怎么样?大家看看去年的股市就知道结果了(一个只能做多的杠杆单边市场,甚至看空就可能会请去喝茶)。我们国家已经有太多的正能量,现在最需要的是更多的负能量。

6.市场上常见两派人,其一,不管公司基本面如何、财务是否真实、是不是资金瞎炒,是不是估值极高,只要能继续涨,这就是一笔好投资,赚钱是硬道理;其二,不管公司资产质量如何,有没有现金流,未来前景如何,只要纸面上被严重低估,这就是一笔好投资。毕竟这两种逻辑最简单,不需要复杂的证伪过程。而我的好生意好公司好价格和这两派显得格格不入,因此总遭大众唾弃。

7.买99分的优质蓝筹公司好还是买20分的成长或拐点公司好?前者很难进步,且明年可能只有95,而后者进步空间大,且明年可能会翻倍到40。我偏向买70%的20分和30%的99分。但在A股,99分公司的估值是120分,20分公司的估值是200分,2分的公司估值是正无穷(PE\PB\PS都没法估)。

8.很多时候,我们不断的学习和进步并不是为了达到伟人的高度,而是为了不断的超越自己。能做这样,就已经足够了。

9.性格的作用比智力大得多,头脑的作用不如心情,天资不如由判断力所节制着的自制、耐心和规律。开始在内心生活得更严肃的人,也会在外表上开始生活得更朴素。悔恨自己的错误,而且力求不再重蹈覆辙,这才是真正的悔悟。优于别人,并不高贵,真正的高贵应该是优于过去的自己。

10.全球经济最大的不确定性来自于:全球央行穷尽了工具箱,负利率、半数国家国债负收益,违背常识的事一再出现(绝不可能长期维持),史无前例的货币宽松和其引发的资产泡沫已到高潮,但没人知道这一切何时结束,或许明天,或许十年。对于投资人来说这是最痛苦的时期。大类宏观资产配置是当下最需要的能力。

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