城市化进程的不断加快，城市基础设施特别是城市交通设施与城市化发展的矛盾逐渐显现，从各国城市化发展的实践来看，轨道交通以其运量大、速度快、能耗小、污染少、安全可靠、准点舒适的优势在我国势必会出现大发展。

    1.发达国家城市轨道交通运量占城市公交运量50%以上，有的甚至达70%以上。巴黎轨道交通承担70%的公交运量，这一比例在东京是86%，在莫斯科和香港是55%。而我国轨道交通发展比较快的几个城市北京、上海、广州所占的比重分别是，20%，30%和8%。

    2.从能源消耗与污染情况来说，每百公里人均能耗，公交是小汽车的8.4%，轨道交通是小汽车的5%，轨道交通单位能耗比公交车节约30千焦，比小汽车节约2131 千焦。人均CO2排放量来说，轨道是小汽车的21.7%。

    综上，我国地铁覆盖率和国外发达城市的差距巨大，从地方发展GDP的角度看，地方政府有动力发展地铁这一国家扶持的项目；从环保角度看，轨道交通的发展能有效减少机动车辆的排污，所以未来几年国家必然会继续加大投入轨道交通的投资。从目前各城市地铁建设规划，2011-2015年2411公里，2016-2020达3053公里。2011-2015年地铁新增线路长度复合增速为21%。2010-2015年地铁建设投资规划额将达11568亿元。2011-2015年的预计投资额是2010年的5.93倍。2011-15年新增地铁长度最多的是环渤海地区563公里、占全部33个城市的23%，第二为长三角新增509公里，第三为珠三角新增491公里。2011年~2015年投资额最高的地区为仍为环渤海地区（24%），其次为珠三角，投资占比为21%，投资额为2120.17亿元，长三角的占比为19%。环渤海投资额高的主要原因单位造价较高，中部地区的建设长度比长三角地区短，但是投资额大于长三角也是这个道理。总体来说，环渤海、珠三角、长三角的地铁建设总体投资额最高，2010~2015的总投资约为7556亿元。

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    地铁建设是非常特殊的行业，具有很高的进入壁垒，地铁是高难度工程，需要公司具有技术、资金、投标、资质的极高壁垒，基本上形成了寡头垄断格局。目前来说，参与地铁建设的公司基本都是国营大型公司，地方性地铁建设企业除了隧道股份、北京城建较多参与外地地铁建设项目，其他企业大多只是在本地具有建设的优势。地铁建设中中标数量最多的是中铁系、铁建系公司，其下属局数量众多，各个局都会积极参与地铁建设的招投标，每条地铁建设的招标均有很多标段由中铁、铁建的下属局中标，相较之下，中国中铁中标更多。

    地铁建设的主要公司为：上市公司，如隧道股份、宏润建设、粤水电、中国中铁、中国铁建、上海建工、中国建筑、腾达建设；各地政府成立的地方性城轨建设公司或市政公司，如北京城建地铁地基市政工程有限公司、上海市第一市政工程有限公司、上海市第二市政工程有限公司、天津城建等等。

    举例：去年通车的杭州地铁1号线，杭州第一条地铁线，对下沙的学生和萧山的居民来说，带来了非常大的便利，同时也大大减少了去火车站、飞机场的交通时间。

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  相关标的（只考虑轨道交通承包建设公司，运营轨道交通的公司显然不会高速发展，只有稳定的现金流）：

600186 粤水电 09年获得城市轨道交通工程专业承包资质。
601390 中国中铁 中国中铁城市轨道交通占全国市场份额53%，全国最大地铁承建商
600820 隧道股份 隧道股份地铁占上海30%多、开始逐步拓展到全国，控股股东盈利规模大于公司自身、有资产注入预期。
002062 宏润建设 地铁占上海10%多也开始全国拓展市场（民企）。

    个股不展开了：考虑到未来公司慢慢走上正轨，不再会详细展开对个股的分析，以提出问题，展开思路，抛砖引玉为主。