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股市与房市不存在负相关关系

(2016-09-25 18:18:40)
分类: 股市漫步

    当前,房市如火如荼,买房浪潮四处蔓延!深圳6㎡鸽笼房每平15万半天售罄;上千家A股公司半年净利不抵两套房;实业家心理失衡发飙:努力几年不如买幢楼……而股市萎靡不振,已有6100万散户清空仓位,黯然离市……真是冰火两重天!有个股友叹道:“房子买涨不买跌,房价越涨越有人买。现在资金都流向房市了,股市还怎么涨得起来?应该卖股买房才对啊!你看,这不是明摆着的事情吗?”

    是吗?不过,我很是纳闷:房市与股市真有这种负相关性的跷跷板效应?为了直观明了地说明这个问题,青年朋友小安特地帮助制作了如下3张房市与股市的对比图:

股市与房市不存在负相关关系

股市与房市不存在负相关关系
股市与房市不存在负相关关系
    由上3图,我们一目了然地看到,房市是牛长熊短,甚至可说只有牛市而无熊市,而股市则是牛短熊长,所以,两者哪有什么负相关关系可言?哪来什么跷跷板行情?
    其实,无论是房子还是股票,它们都是金融资产,其定价不由供求关系所决定,而是取决于预期收益及其风险,这样的话,资金流动显然只是预期的结果而非原因,也就不是资产定价的主导因素,所以说,资金流向房市导致股市萎靡的说法没有科学道理。关于这点,我以前也说过几次,参阅《以流动性来预判牛熊缺乏科学性》(2015-01-12)、股市不由货币政策决定》(2015-01-11)、股市与资金供求无关》(2016-08-25)、《由朋友买房问题聊开的》(2016-09-13)等小文及其“链接阅读”,这里不再赘述。
    总之,股市运行自有规律,不以资金流动性为左右。
    说到了房市,不妨再多说一句这个热门话题。
    当前房市怎会如此发烧?原因众说纷纭,但有一点似乎是确定的:现在,股市低迷,没有赚钱效应,让人信心丧失;债市又鱼龙混杂,垃圾债增多;所以,人们觉得还是房市来得可靠,认为买房既安全又能保值升值。这样,便形成了一个怪象:按理说,参照市场经济成熟的国家或地区,三大金融市场(债市、股市、房市),相比之下,债市最为安全,其次为股市,再次才为房市,可我们现在正好颠倒,越来越多的人认为,债市最烂,股市重圈钱轻投资,像个赌场,还是房市最安全。由于人们普遍产生了这种认识与意识,加上对未来的担忧与日俱增,生怕钱财严重缩水,于是乎,无房者急着想尽办法要买房,有房者也急着想要再买,都觉得,若再不买,又要错失良机了,只有买了才觉安心!你想,如此预期,房市不发烧才怪呢!可见,市场制度的扭曲导致了发展方式的扭曲,进而造成人们认识及预期的扭曲。从这个“扭曲的逻辑”来说,人们抢购房子也是“被逼”的吧?没办法!
    那怎么解决房地产的问题呢?一句话:尽快完善制度建设,严刑峻法,治之使正,同时,必须大力推进改革与开放其他领域,从而改变人们的预期,只有这样才能解决问题。

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