六个角度分析七月是否有机会

    今天上证指数再创调整以来的新低，这是意料之中的事情，之前的文章笔者也屡次提到了这个观点，如果没有实质性利好来拨乱反正，没有西班牙托雷斯的那临门一脚，创新低是必然的事情，而且今天的最低点2693点也不会是本次调整的最低点。

    今天是六月份最后一个交易日，大盘能不能在六月破，七月份立呢？很多朋友都在喊七月红，就像当初喊六月红一样，笔者六月份本打算冬眠半个月（每日精点（5.30）：六月上旬股市继续“冬眠”），谁知道一口气冬眠了一个月，笔者认为，得出七月份是否能够收红盘，不能凭单纯的技术分析，更不能凭感觉去猜测。

    理性点来说，现在宏观面和政策面并没有因为月份的交替而改变，也就是说，单纯地讨论七月份会怎样走，意义并不是很大。那么，我们只能从宏观经济、政策面、基本面、技术面、主力动向以及散户心理这六个角度去综合分析和思考。

    第一，宏观经济。油价盘中突破142美元，记得美国许多分析人士认为年内可能要到200美元。这是一个不可小看的数字，它会带来令我们意想不到的严重后果，经济危机和通货膨胀将继续肆虐全球，自然包括中国在内。面对这样一种境况，央行只得动用上调存款准备金率、加息以及发行国债这三个工具，今日周行长就发言说不排除加息来对抗通胀。而各国的央行行长一致认为世界经济将出现迟滞，虽然说中国的经济仍然可以保持增长，但难免要受到影响。

    第二，政策面。现在政策方面有些乱，有些轻，没有说到点子上，没有做到点子上，而且各个部门之间各自为政，最后反应到股市的基本都是利空。周末的时候有消息，“12部委规范上市公司”、“企业内控规范”，有人说这是大利好，笔者觉得如果这些措施发生在下跌初期还有效果，到现在位置收效甚微了，而且我们也知道弱势行情中利好被打折，利空被放大，因此周末的消息只能说仍然在隔靴搔痒。笔者还是认为，如果没有实质性的利好来拨乱反正，改变现在的恶性循环趋势，那么大盘很难出现反转。

    第三，基本面。国家统计局上周五公布的数据显示，1～5月份，全国规模以上工业企业企业利润增幅较去年同期大幅降低了21.2个百分点，电力行业、化纤行业利润出现大幅下降，石油加工及炼焦业由去年同期盈利352亿元转为净亏损443亿元。同时出口形势也不乐观，今年前五月中国出口22.9%的增速，比去年同期回落了4.9个百分点，贸易顺差更是同比下降了8.6%。因此，在一定程度上可以得出结论，由于需求增速放慢，同时成本高企使得企业盈利面临双重挤压，企业盈利增长高点已经出现。

    第四，技术面。现在唯一可以期盼的就是技术性的超跌反弹，五月份大盘跌幅为7％，六月份跌幅为20％，这种跌幅在历史上来看都是少见的。今日上证指数跌破前期低点2695点，而且量能萎缩到415亿，已经是近几个月的地量了。都说地量之后见地价，但415亿是不是地量，谁也不能说。

    第五，主力动向。上海本地“迪斯尼”概念、奥运概念、农业板块以及航空等板块今日走势较为强劲，基本都是短线游资行为；中国石油、浦发银行、宝钢股份、上海石化等指标股再创新低，钢铁、有色、汽车、地产等几乎没有什么增量资金进场，说明基金仍然没有做拉升这些大盘股的准备。

    第六，散户心理。笔者之前说到了一个观念，那就是物极必反，就好比说超买意味着该卖，超卖意味着该买，很多情况下，市场都是跟大多数的心理相反的。笔者近期经常去看各大网站上的调查，这些调查一般分为三个部分，第一是问“你认为大盘是否会下跌？”，第二是问“你现在仓位如何？”，第三是问“你是否愿意抛售？”，结果是80％的人认为会继续下跌，70％多的人现在仓位很重，奇怪的是80％多的人不愿意抛售。这是什么原因？还没有对股市绝望。从前面十几年的走势里我们可以知道，只有等绝大多数股民绝望的时候，行情才会出现反转，现在我们散户已经不是绝望，而是有些麻木。另外一方面，现在人气涣散，要想重新聚集起来，还要点时间。

    从上述六点里我们可以得出一个结论，调整并没有结束，短线即使有反弹，但是如果没有政策面的实质性利好，也最多只能是短时间的反弹而已。这是一个很残忍的事情，对于每一个参与者都不好受，但是，我们必须承认并面对这个事实。奥运开幕式即将到来，奢望出现大的行情已经不太现实，但并不代表没有局部性的机会。

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