加载中…今日成交破6000亿vs日破万亿还遥远吗？
(2014-11-27 16:25:55)
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万亿日成交历史新高牛市资金 |
分类： A股基本情况/政策 |
今年3季度的时候大家还在疑问牛市是否真来了，现在观点貌似基本一致了，可怕的就是这个一致性，呵。当然，只要资金源源不断进入，不管经济目前是否好，牛市要来，谁也挡不住，不断刷天量应是常事。
今年 3月21日俺曾发博文《乐观看A股 未来5年涨破1万点并不难》，上证破1万点是迟早的事，但要涨破1万点的路恐怕还很长，而沪深两市日成交额破1万亿未必很难。有一点基本可以判断，先破1万亿，再破1万点，而且破1万亿应远远早过破1万点，或许短期就能破1万亿，牛市来了不怕没有资金，信不信？
记得05年中上证1000点左右徘徊时，沪市单日成交额也就40-50亿，低迷到了极点。那时如果去想两市何时单日成交额破1000亿甚至500亿几乎都是痴人说梦话。不过，06年牛市刚来，单日成交额很快破了500亿，然后是800亿天量，四季度工商银行等大象上市后，很快破1000亿天量。到2007年初破2000亿天量就轻而易举破了。2007年10月12日沪市单日成交额破2000亿天量/当日沪市成交2215亿，两市放出日天量3130亿元，而此后的10月15日，上证综指破6124.04历史最高点。
2009年11月24日深市成交量再创历史新高，达到1814.4亿元；而沪市交易金额也达2954.0亿元，两市合计达4768.0亿元，创出A股历史成交"天量"，超过当年7月29日的4377亿短暂天量（此后几天的8月初上证创新高3478点，这个腰斩的点位至今未破还远离呢）。
2010年10月份，沪深两市A股成交额达6.4万亿元，日均成交额居然高达4000亿元，环比增加72.97%，同比则增长近一倍，10月创4886亿天量。进入11月份之后，两市单日最大成交额曾达5452亿天量，创出历史新高。但是指数并不见高，在腰斩的3000点附近徘徊。无非因大小非解禁，流通市值巨幅增加。
话题再转到何时破1万亿吧。
2014年7月下旬以来，两市放巨量上涨，两市单日成交额先是基本保持在3000亿左右，这恐怕与当时新股上市火爆的打新新政下的新资金很有关。而近期经常在5000亿元以上徘徊，恐怕不是打新资金的增量原因了。
如此突如其来的巨量资金来自哪里？据媒体从多个机构处调查了解到，是一批来自煤矿、房地产、银行理财等此前不涉猎股市的增量资金在跑步入场...其实，这个俺早就预料到了，不断在微博与博客评论中谈及，见下图：
中登公司最新数据显示，自从8月1日当周数量突破10万户后，不断暴增，上周(11月17-21日）两市新增股票账户数23.41万户，新增A股开户已连续6周维持20万户以上。
两市单日成交额破1万亿是否天方夜谭？巨量资金来自哪里？
120万亿的M2，缺钱吗？我国居民金融资产过百万亿，其中银行存款近50万亿，到2013年底的理财产品规模达56.43万亿元（美国居民貌似不愿把钱存银行，最主要的投资渠道是股票市场，大约占到投资资金的65%，保险次之）。而我国居民资产分配貌似非常畸形：目前房地产在居民资产中占55%，而股票早前只占2%，面对目前A股2300点23万亿市值想不瘫痪都难啦！目前银行存款加理财产品超百万亿，面对100多家破净/有的估值低到3-5倍的A股，这些资金为何眼不见？原来是信托、理财等高收益产品刚性兑付，这些高收益/高风险产品冠以“理财产品”的名目后，基本上已经“存款化”了，咱们的A股想不低迷都难！为何这些资金价格与咱们A股价格一样特别扭曲（如蓝筹股该溢价却折价，中小公司该折价却溢价，有的高达10-20倍的溢价。股市再怎么低迷，新股也能高溢价发出去）？恐怕是大环境的问题吧…更多资信见：《超百万亿居民金融资产vs刚性兑付与A股长期低迷》、《我国居民资产畸形分配PK境外 后果会咋样？》
截至2014年6月30日，银行理财资金账面余额达12.65万亿，较2013年末增2.41万亿，其中8.48万亿投入到了实体经济，另4万亿去哪了？
10月末，人民币存款余额112.47万亿，当月存款减少1866亿。截止3季末，16上市银行存款总额75.62万亿，较中报的77.13万亿减少了1.5万亿。去哪了？
再来看看我国低效的沉睡资金吧：如果这超10万亿"打呼噜"资金部分拿去“微刺激”，部分拿来股市投资理财，效果还会一样吗？部分沉睡资金如下（超10万亿）：1.到今年6月末政府国库存款3.32万亿（今年上半年月度最低2.89万亿，最高3.6万亿），却同时在大肆举债。2.据审计署彻查整顿各部门各种名目的“小金库”的结果推算，各级政府“小金库”可能有一两千亿。3. 自1998年实行住宅专项维修资金管理办法至今，我国收缴的维修资金高达5000亿，在做什么？4.中国失业保险金结余3000亿。5.全国6万亿住房公积金一半也在“沉睡”...
沪港通的开通，将有几万亿资金慢慢进入
11月17日沪港通开启，初期虽遇冷——证监会统计显示，到11月26日为止，沪股通8天共成交390.07亿元，净买入354.39亿；港股通净买入仅33.1亿。但花旗还是特别看好沪股通，早前曾发布沪港通投资策略，看好被低估的A股行业龙头股、流通不足的价值低估股、被低估的A股高息股。A股指数将逐渐被纳入各种全球基准，例如2015年6月的MSCI新兴市场指数也在考虑是否接纳A股，这可能只是一个开始。该行预计到2020年，国际将有超3.6万亿人民币累计资本流入。详见：《沪港通初始情况vs全球资金最喜欢哪些A股》
赟还是要谨慎提醒一下：A股要走美股那样有“质量”的真正长牛，恐怕还有很多路要走——
1.如上市公司能够持续稳定回报;
2.如养老金、保险金、公积金等长期资金能持续稳定有节奏地入市；
3.如大股东、经营者和投资者有更加一致的利益基础；
4.如市场功能能进一步完善、市场工具更加丰富、市场活力进一步焕发；
5.如投资者保护工作进一步落实到位……
延伸阅读：
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