A股今天终于涨破2300点/收报2306点，再创近一年新高，并且放大量连涨5天，于是大家都在说牛市来了。牛市来了吗？俺不知道，无法预测，也不想去预测，因为俺不想当无知者。其实，牛市是否来临，身处其中时是无法判定的，最近7年调整市，不是有很多人年年都在喊牛市来了，却每次都没有来。当然，也许这次真来了，哈。不管来不来，先来看看沪深两市单日成交额何时破2010年11月的5452亿天量，再来看何时破万亿吧。早几天俺还在谈《A股是资金晴雨表 并非经济晴雨表》（点击可详见），只要资金不断进入，不管经济现在是否好，牛市要来，谁也挡不住，如有近30年境内外股市投资/投机经历的人那就看得太多了，哈。

今年 3月21日俺曾发博文《乐观看A股 未来5年涨破1万点并不难》（点击可详见），上证破1万点是迟早的事，但要涨破1万点的路恐怕还很长，而沪深两市单日成交额破1万亿未必很难。有一点基本可以判断，先破1万亿，再破1万点，而且破1万亿应远远早过破1万点，大家信不信？

记得05年中上证1000点左右徘徊时，沪市单日成交额也就40-50亿，低迷到了极点。那时如果去想两市何时单日成交额破1000亿甚至500亿几乎都是痴人说梦话。不过，06年牛市刚来，单日成交额很快破了500亿，然后是800亿天量，四季度工商银行等大象上市后，很快破1000亿天量。到2007年初破2000亿天量就轻而易举破了。2007年10月12日沪市单日成交额破2000亿天量/当日沪市成交2215亿，两市放出日天量3130亿元，而此后的10月15日，上证综指破6124.04历史最高点。

2009年11月24日深市成交量再创历史新高，达到1814.4亿元；而沪市交易金额也达2954.0亿元，两市合计达4768.0亿元，创出A股历史成交"天量"，超过当年7月29日的4377亿短暂天量（此后几天的8月初上证创新高3478点，这个腰斩的点位至今未破还远离呢）。

2010年10月份，沪深两市A股成交额达6.4万亿元，日均成交额居然高达4000亿元，环比增加72.97%，同比则增长近一倍，10月创4886亿天量。进入11月份之后，两市单日最大成交额曾达5452亿天量，创出历史新高。但是指数并不见高，在腰斩的3000点附近徘徊。无非因大小非解禁，流通市值巨幅增加。

话题再转到何时破5452亿天量，何时破1万亿吧。

2014年7月下旬以来，两市放巨量上涨，两市单日成交额基本保持在3000亿左右，这与新股上市火爆的打新新政下的新资金恐怕很有关。 9月3日沪深两市单日成交额高达4031亿，刷新9月2日的3678亿记录，再创2010年11月以来的新高。

如此突如其来的巨量资金来自哪里？据21世纪记者从多个机构处调查了解到，是一批来自煤矿、房地产、银行理财等此前不涉猎股市的增量资金跑步入场...其实，这个俺早就预料到了，不断在微博与博客评论中谈及（见下图）。

      据媒体今日报道，在股市连续大涨中，各路资金涌入，其中，券商营业部居然出现了久违的排队开户的盛况。而仅仅上周，通过资金账户搬家进入A股的资金就达到4372亿元，8月份累计超万亿元。

中登公司最新数据显示，截至8月29日，证券市场交易结算资金余额为5656亿元，当周通过银证转账进入证券账户的资金为4372亿元，为当月最高规模，银证转账进入证券账户的资金净额高达2179亿元，为2012年11月9日当周以来的单周最高值。而整个8月份，累计1.08万亿元进入股票账户。

中登公司最新数据显示，自从8月1日当周数量突破10万户后，新增A股开户已连续五周维持13万户以上。其中，8月8日当周为13.14万户，8月15日当周为15.16万户。到8月22日当周，更是飙至17.33万户。上周（25-29日）15.97万户，最近三周A股开户数周周超15万户。

而当周参与交易的A股账户也达到1314.08万户，A股交易账户连续五周在7%以上。更多资信见：《A股短牛长熊与新开户和休眠户的关系》

　　最新数据显示，仅8月最后一周（25-29日），通过银证转账进入股市的资金就约4400亿元，净流入量也创下21个月新高。股指期货方面，空单罕见出现净减持。

公开数据显示，自7月11日至8月底，A股两融余额从4200亿元增加至5237亿元。不到两个月时间，两融余额增加幅度达到千亿水平。更多资信见：《A股融资余额破4500亿vs杠杆投资可能致命》
　

另外一个代表着投资者入市愿望转强的数据是8月25-29日这一周，基金开户数创出今年3月以来的新高，6月中旬开始基金周开户数连续11周保持在10万户以上。

两市单日成交额破1万亿是否天方夜谭？巨量资金来自哪里？

 2010年11月，大盘在3000点左右两市单日成交额已经创出5452亿天量，那时的有效流通市值才多少呀，现在又是多少呢？也许大盘尚未涨到3000点就破了，如果牛市真来了就乐观一点吧，哈。

120万亿的M2，缺钱吗？我国居民金融资产过百万亿，其中银行存款近50万亿，到2013年底的理财产品规模达56.43万亿元（美国居民貌似不愿把钱存银行，最主要的投资渠道是股票市场，大约占到投资资金的65%，保险次之）。而我国居民资产分配貌似非常畸形：目前房地产在居民资产中占55%，而股票早前只占2%，面对目前A股2300点23万亿市值想不瘫痪都难啦！目前银行存款加理财产品超百万亿，面对100多家破净/有的估值低到3-5倍的A股，这些资金为何眼不见？原来是信托、理财等高收益产品刚性兑付，这些高收益/高风险产品冠以“理财产品”的名目后，基本上已经“存款化”了，咱们的A股想不低迷都难！为何这些资金价格与咱们A股价格一样特别扭曲（如蓝筹股该溢价却折价，中小公司该折价却溢价，有的高达10-20倍的溢价。股市再怎么低迷，新股也能高溢价发出去）？恐怕是大环境的问题吧…更多资信见：《超百万亿居民金融资产vs刚性兑付与A股长期低迷》、《我国居民资产畸形分配PK境外 后果会咋样？》

 房价涨，股市可能缺钱。房价现在不涨了，股市还缺钱？只要楼市不崩盘，对股市就是利好。120万亿，什么股市不能托起来？股市缺的是题材，缺的是好制度，缺的是信心。只要改革能稳步推进，那么股市向好的趋势就可以基本确立。

截至2014年6月30日，银行理财资金账面余额达12.65万亿，较2013年末增2.41万亿，其中8.48万亿投入到了实体经济，另4万亿去哪了？

再来看看我国低效的沉睡资金吧。李克强总理昨天开会强调，要唤醒"打呼噜"的超万亿资金，如果部分拿去“微刺激”，部分拿来股市投资理财，效果还会一样吗？部分沉睡资金如下（超10万亿）：1.到今年6月末政府国库存款3.32万亿（今年上半年月度最低2.89万亿，最高3.6万亿），却同时在大肆举债。2.据审计署彻查整顿各部门各种名目的“小金库”的结果推算，各级政府“小金库”可能有一两千亿。3. 自1998年实行住宅专项维修资金管理办法至今，我国收缴的维修资金高达5000亿，在做什么？4.中国失业保险金结余3000亿。5.全国6万亿住房公积金一半也在“沉睡”...

     全球超级大嘴巴高盛继续看好A股，四大理由如下：1.市场对7月份疲软数据的反应相当坚挺，说明投资者情绪乐观；2.流动性环境宽松，经济增长会在3季度改善；3.外资持续流入香港和A股；4.沪港通和国企改革等政策利好正在兑现。再来感悟：《新华社3天连发8文强挺低迷股市 底气来自哪里？》 

 赟还是要谨慎提醒一下：A股要走美股那样有“质量”的真正长牛，恐怕还有很多路要走——1.如上市公司能够持续稳定回报;2.如养老金、保险金、公积金等长期资金能持续稳定有节奏地入市；3.如大股东、经营者和投资者有更加一致的利益基础；4.如市场功能能进一步完善、市场工具更加丰富、市场活力进一步焕发；5.如投资者保护工作进一步落实到位……

         延伸阅读：

《乐观看A股 未来5年涨破1万点并不难》

《A股7年熊市结束了？如慢牛来了咋办？》

《A股短牛长熊与新开户和休眠户的关系》

《超百万亿居民金融资产vs刚性兑付与A股长期低迷》

《我国居民资产畸形分配PK境外 后果会咋样？》