尾盘的下杀是股指期货多头平仓所致，也是现货市场融资盘减仓或平仓所致，原因在于，反抽到3260后大盘再无力反抽，趁反抽止损的操作变成了多杀多的操作，因此反抽之后下破3200、3190两个重要关口，技术上也下破了20日线和布林线的中轨，SAR发出转向信号。

      20日线、布林线的中轨，SAR发出转向信号是量化交易重要的方向改变信号，因此，平仓、减仓和做空盘开始出现，加剧大盘的杀跌。

      高杠杆市场的杀伤力由此可见一斑，这个过程预计下午还会演绎，3150将被惯性测试。

      就利空的实质和市场的反应而言，有反应过度之嫌疑，而过度的原因，是融资盘的下杀。

       技术上看，3190-3400的箱体下沿已经下破，对3260的反抽可以看成是对箱体下沿的反抽，因此，调整的级别当提升；其次，缺口的存在，对下行是重要的牵制，也就是说，为回补缺口埋下了伏笔；第三，与短期和中期均线都造成了大的偏离，反抽随时发生。

       重灾区是券商、保险、银行、高铁等第一波行情的领袖品种普遍跌停或接近跌停，就银行和保险而言，基本到位，而券商预计还有一定的下行空间，但也不大。

       基于半整数关口的技术和心理意义，我们认为3150将是下午回落的极限。

       热点在酝酿转换，主要是基于避险的选择，上午创业板一度上涨超过3%，突破布林线上轨，一方面显示强势，另一方面也暗示可能冲高回落。

       情绪化的市场预测难度大，但下跌是风险的释放，不建议追涨杀跌，也不建议频繁操作，观望是当下最好的选择。