金融股跌停，券商股跌停，保险股跌停，高铁股跌停，股指期货跌停。。。。蔚为壮观的119践踏事件比530来的还猛烈，个中原因，在于当时没有融资融券，也没有股指期货，因此，单日下跌幅度并不大。

    今日的下跌创六年半之最，原因就是股指期货和融资盘平仓引起，在财金学苑网的专家在线里，我们称之为恶性循环：股价下跌打击指数，指数的下跌引起股价的下跌，触发平仓线或减仓线，平仓或减仓继续压制股指下行。。。。如此循环，造成了119践踏。

    上述现象在上午收盘，下午开盘，以及下午的2点半之后都有表现，尤其是下午2点半，造成了股指期货的跌停，主板也一度下破了3100点。

    基于上述分析，未来市场的走向，取决于融资盘的存量，只有当融资盘处于低水平的时候，市场才会有新的上行机会。

    尽管尾盘收在3100上方，但并不以为市场已经进入安全区域，市场将在为围绕3100的震荡中逐步消化融资盘，为市场的企稳和上行清理障碍。

    市场运行的事实显示，践踏事件造成的改变不仅仅是市场预期，也不仅仅是融资门槛的规范，更不仅仅是对券商等业绩预期的修正，改变的可能是中期趋势。

       以下几个证据支撑我们的看法：

1）如上图，12月9日以来的上升通道被破坏，日线已经下破通道的下轨，预示：1）经历中期调整后构造新的通道；2）如果基本面和政策面不支持，则可能成为大级别拐点，市场重回2000-3400的箱体。

2）20日线和30日线全部下破，20日线和30日线被看成中期趋势线，下破则意味中期趋势变坏，原来的上行趋势不能维持，至少进入中期调整，而长期趋势是否改变，则要看60日线会否在未来下破。

3）布林通道中轨被下破，牛市的重要特征是日线在布林通道的中轨和上轨之间运行，熊市的重要特征是日线在布林通道的中轨和下轨之间运行，阶段性调整和阶段性反弹的特征是日线围绕中轨波动。由于下破中轨，则至少延续中期调整是可以肯定的。

4）SAR发出转向信号，SAR也是重要的中期信号，当它发出下行信号的时候，预示一个中期下行周期的展开。

5）KDJ在50附近死亡交叉，预示将可能下破50或20，也是中期趋势变坏的信号。

     

     综合上述，119暴跌巨大 的改变了市场的运行格局和趋势，市场将在去杠杆的过程中寻找新的趋势。

     

     热点也在消失，我们直播中及时提醒了创业板和中小板的回落，它们的回落让市场感觉到系统性风险的影子，而系统性风险就是上涨有没有基本面支撑，基本面的数据包括GDP、PMI、CPI、PPI等。

     

     预计明日市场将继续探底过程，3100将是争夺的重要焦点，操作上不建议追涨杀跌，也不建议追逐热点，观望等待趋势的明朗是我们的建议。