我的父母是中部一个地级市的国企退休职工，他们每月退休金加起不到3500元人民币。医疗保险只有在大病时才发挥作用，平时的小病全是自己负担。如果没有子女的资助，他们的收入只够吃饭穿衣，每年旅游、购买智能手机都将可望而不可即。而他们一辈子的积蓄，还不够自费做一次大手术。

这大概是多数中国老人的生活图景。在年轻人眼中，他们的退休金太可怜了。如果我告诉你，我们退休时领到的退休金，在扣除了通胀因素后，也许比他们还少，你会不会吃惊？

养老保险与医疗保险不同，因为人人都会老，但不是人人都会有大病，因此养老保险只应该有个人账户，不应该有共济账户，或者说90%的缴费应该进入个人账户。谁多交，将来谁多享受，谁的钱谁来用。但中国的养老保险，名义上是这样的，实际上由于采用了“现收现付制”，我们这些还没有退休的人，个人账户上有数字没钱，也就是说产生了“空账”。

我们的钱哪里去了？支付给了已经退休的人。他们当年不是交过钱吗，为什么还用我们的？他们的钱，被冷酷无情的通胀吞噬了，或者被地方政府挪用而不知去向了。此外，还有公务员多年来一直不用缴纳保险，但他们也在分食养老保险的蛋糕。有统计显示，企业员工退休后，养老金只有在岗工资时的40%到50%，但公务员退休后有80%到90%。

经济学家曹远征率领的研究团队利用推测法和估算法测算，到2013年，中国养老金的缺口达到18 .3万亿元，在目前养老制度不变的情况下，往后的年份缺口逐年放大，假设G D P年增长率为6%，到2033年时养老金缺口将达到68.2万亿元，占当年G D P的38.7%。也就是说，如果不采取有效措施，目前三四十岁的人，退休后是没有养老金可领的，虽然你现每月交纳了相当于工资总额总额30%到40%的钱！

从去年到现在，全社会都在热议这个问题。“砖家”打头阵，先是放出风来，想推迟退休，看到大家强烈反对，最近又说要延长缴费年限。其实，从老百姓身上想办法，杯水车薪，难以解决问题。目前我们个人和企业承担的缴费比例已经位居世界前列，再加重，大家受不了，企业竞争力也会减弱。根本的解决出路，还是政府从自己身上想办法。

18.3万亿，68.2万亿，这些数字看着吓人，但跟巨额的国有资产和财政收入比，仍然不算什么。比如中国铁路的总资产，以目前的价格算，仅仅10万公里铁路和全国数千个车站及其土地，价值就超过30万亿。此外，我们还有中石油、中石化、还有大银行、电信等等。如果国企实现私有化，能套现的资金量非常大，完全可以填补养老保险的缺口。说到底，还是个决心的问题。

但是，养老仅靠政府的确是不行的，想让自己的晚年过上好日子，还是要自己提前计划好。说到底，是要持有能长期跑赢通胀的投资品，至少在持续通胀中，贬值幅度不那么大的东西。

人民币可能是最危险的东西，通胀主要是针对它来的。而且中国还有一场经济危机和一场社会变动没有来，到时候会不会出现剧烈贬值，谁都难以保证。

美元呢？短期没有问题，至少3年内升值可能性大于贬值可能性。但长期看，同样有问题。1971年至今，如果以可购买的黄金量来衡量，美元贬值了37倍，够吓人的了吧。但美元毕竟流通性好，相对其他货币币值稳定，可以成为养老投资组合之一。

黄金的流通性比较差，持有过程中不产生利息，而且黄金也有自己的涨跌周期。即便如此，黄金也是抵抗通胀的好东西。所以，黄金应该成为养老投资组合之一。

商业保险呢？现在很多人购买具有投资属性的商业保险，年缴纳保费动辄万元、数十万元。但我就不喜欢这种产品。保险公司拿了你的钱，先是给业务员提成，剩下的按照一定比例投资国债、定期存款、企业债券、股票或者物业，盈利在到你手中之前，还要养活保险公司的金领、白领们，留取企业的公积金公益金，还要给股东分红，还要交税。保险公司的投资你自己不能做吗？保险的价值，仍然是保证意外发生时的利益，让他们替你投资理财，扯淡吧。

基金定投呢？中国凡是跟证券市场扯上关系的，都有诚信问题。至少在目前，他们比商业保险还不靠谱，随时让你倾家荡产。

股票呢？偶尔短炒可以，到目前没有看出长期投资的理由。对于散户来说，这个玩意就是赌博。对于普通人，适当买买彩票都比投资股市强。

虽然已经存在巨大的泡沫，房子可能仍将是普通中国人养老方面最大的投资。中国的房价也许跑不赢美元，但长期肯定能跑赢人民币，不信走着看。但我不是说你马上要买房子，因为短期风险比较大了。中国的城市化才进行到一半，即便房地产出现一轮暴跌，抄底是可行的，因为长期仍然可以看好。当然，要买就买大城市核心区的房子，有钱有权人扎堆地方的房子，才可能升值。你到西部中小城市买房子，或者到远郊买房子，血本无归的可能性越来越大。

境外的房产、股市、投资基金，以及珠宝、艺术品、文物、红木家具之类的，如果你深有研究，也是不错的抗通胀的投资品，但这毕竟不是普通人能玩的。

所以，对于普通中国人来说，持有房产、黄金、美元（或欧元）三位一体的投资组合，随时根据形势调整它们之间的比例，再加上国家提供的养老保险，应该能让自己过上一个幸福的晚年。

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