有太多的教训需要总结，但现在没有时间深刻反省。目前最重要的事是，接下来应该怎么办？

截至7月3日，本年度业绩已经是-11%，过往几年熊市无一亏损，却被疯牛玩残。对于我个人来说，把钱亏光虽然心痛，但也不会到伤筋动骨的地步。但是，这么糟糕的业绩显得我很笨，这是难以接受的。

但是，现在真的要先认输，先承认自己不行，然后再谈其它。即使国家真救市成功了，也是输了，因为我已经完成丧失了主动权，把命运和希望交给国家，如果这还不是输了，那是什么？

这轮行情，我本是打算满仓应对中级调整的。这本来没有什么不对，如果将来要到10000点，现在回撤个30%又如何呢？而且大牛市里至少有一次中级调整，如果是之前已经有一次像样的中级调整了，我肯定会充分评估本次中级调整转熊市的可能性。可是之前没有，所以我乐观地认为，第一次中级调整不可怕。

事实上，即使现在回撤达到30%了，也远未达到承受不了的地步。问题是，世事如棋局局新。在杠杆横行，监管缺位的新态势下，这次中级调整有可能演变为熊市，就如2009那般模样，对这一点缺乏必要的警惕，是我的重大失误。我们总说，要大胆假设，小心求证。但我真的没有小心去求证，过于想当然了。

冷静下来之后，自然对雪球上的各种豪言壮语免疫。比如什么国家意志必胜之类的，唉，一天一种说法，甚至一日三变，皆为情绪也。对于国家救市，我还是比较乐观的，但是，理性告诉我，为救市失败留后路，才是明智的选择。

当前乐观的估计是救市成功，我认为是大概率事件。这样的话，必须要在4000至5000之间盘整比较长的一段时间。因为大家都被吓怕了，连我这种死多都想卖掉，其它人更不必说。只有用时间换空间，使大众渐渐淡忘恐惧，才有戏。但必须说，国家明确地提出4500，这是一大败笔。因为这样一来，大家都会提前在4500卖，比如4400；又因为大家都想4400卖，所以就会提前到4300；如果大家都足够理性，这个死循环就无法打破，结论是，明天开盘就全跌停。当然，我不认为大家都足够理性，特别是大把有“成本”概念的人，不回本，决不卖。

但还是必须看到，当前大家的赌性仍然很强。上周五强哥一下飞机，创业板马上大涨，大盘还是萎靡不振，和5000点以上的态势没有多大区别。这让我对接下来的行情更加不看好，就如上面所说的那样，除非用时间换空间，把大众的贪婪磨去一些。

以上两段，不是试图去预测，去猜点数。只是想说，目前的形势看不清，接下来要谈的，都是从这个观点出发。牛市让人无所适从，因为所有的股票都高估，我总有一种走钢丝的感觉。因此，买相对低估是重要的，但还不够。因为只要趋势向下，相对低估一样摔得体无完肤。因此，尽管从宏观来看，牛市中满仓是最佳策略，但问题在于你永远无法100%肯定还处于牛市中。因此，满仓，是对确定的大行情才可以作出的承诺。而显然，目前的形势是难以看清的，自然不能满仓以对。

一直以来，我都不自觉地以预期收益去作决策，比如一只股票，10块钱买，会比15元买更划算。但这不总是正确的。在形势不清晰时，宁可空出来，也不去摊事儿，记住，现在真没有便宜货了，相对低估，只是说服自己享受泡沫的借口而已。所以，如果10元时看不清，我宁愿先出来，等到看清形势了，只要不太高，比如12元进，也比一味看价格交易合理一些。

在此，我想到了一个悖论。所有的熊市都是由中级调整转化而来的，而在中级调整30%之前，却很难判断是否是熊市，一旦中级调整30%了，就算精准地判断是熊市也已经很被动了。人靠希望而活，但在熊市中，正是由于已经回撤了30%，而不愿当机立断，结果是坐等亏损慢慢扩大。

如何破？

我认为，永远不能让自己被动。如果忘记亏损，忘记踏空，像守护着自己的小孩一样守护着自己的主动权，也许就能跳出这一魔咒。如果形势看不清，那就减仓到70%，这样一来，一旦大盘回调个30%，我们就只是承受20%的回撤。相对较小的回撤幅度，可以使得在大盘回调30%，形势极端不明确的市场状况中理性地决策，即使壮士断腕，也相对能让人接受。而一旦回撤到30%，那就真的很被动了。

但是，现在真的是回撤了30%了啊，已经很被动了啊，还能怎么办呢？

忘记最高市值，忘记回撤，忘记亏损，忘记收益率，忘记其它人的业绩，忘记指数，一切从现在开始。现在的市场形势，看不清，但大概率会有一场反弹，甚至是比较大的反弹。至于接下来会怎么演变，取决于管理层的进一步决策，取决于市场参与者的博弈，只能走一步看一步。

因此，我们要在接下来的时间里，重夺主动权。

既然大概率有反弹，那就不必立即卖。如果真不知怎么卖，不如制定一个计划，分批卖，卖到什么程度？以目前市值为出发点（不要去管之前怎么样），如果进一步回撤，熊市确定，你能理性地斩仓走人。

在此过程中，将手中的股票向优质股集中，不要再追题材股啦，也不要去看该股曾经的最高价，那个和你目前的决策真没有关系。

总之，相比亏损、踏空而言，主动权最重要。尽快让自己处于一个进可攻，退可守的局面，即使踏空又何妨？