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    2015年4月24日，周五。两市都是低开，上证低开60点，大约是低开1.3%吧。最后上证收4393，下跌20.82，跌幅0.47%，成交9169亿，振幅2.23%。全天的走势和深圳一样，浅浅的V型。今天重仓的三只股涨停，其中奥瑞德前天晚上跑步的时候下的决定，昨天加仓至重仓，现在应该是接近两成仓位吧，今早十一点时还在涨停的价位紧急买了一点，运气好像不错。坐等未来几天它的大跌，那样持股就更放心了。

    目前来看，场内参与者很多都涨怕了，盘面上经常流露出那种向下调整的情绪。很多老手都是心里打鼓，因为这波3月9日开始的上涨行情实在是太猛了，开始时居然是A股历史上极其罕见的十连阳。一直涨了一个对月都没有一次真正的回调。各大主流财经媒体，也多了很多认为股市要回调的声音。连一直爱鼓动客户频繁买卖的券商，都一致认为目前股市风险积聚太大，“建议回避”。

    看空的声音是不是有点太多了？嗯，聪明人太多，都在想着做波段。昨天今天都是盘中一波有点力度的下跌，却很快被买盘全部承接，等着进场的资金依然大于想离场回避风险做波段的资金。其实，这种波段真的做不做也罢，因为很难把握，必须要有极好的盘感和交易直觉，我可不认为这是一般的业余股民能掌握的。即使是我这样良好的盘感，也知道目前这个时候，波段的成功率低到不值得去尝试。我做短线交易、融券等，只是为了验证一下自己的思路，维持那种交易直觉的盘感而已，参与金额只是占仓位很少的一部分，总共不会超过5%。而且，我只做我熟悉个股的短线操作。能让我说熟悉的个股，一定是未来确定性非常高的。像梁爸爸，只要他问有什么好股，我就翻来覆去一直说那几只，结果他总是每天都有新的个股要问能不能买，对我推荐的基本不理会。这就像是去年七月，我说牛市来了，他却回答“傻瓜！”一样。我能推荐的，会是随口一说的吗？我本将心照明月，奈何明月照沟渠。我这种从来不荐股的人，多少人希望我说说具体看好什么股都不可得......唉，算了，反正不是我的事，呵呵，以后再也不荐股了，浪费口水。

    今年在雪球，看到以“价值投资”自居的很多人，把技术分析流派的“波段”换了个高大上的名字：“回撤”。技术趋势流派在讨论做“波段”，这群自封价值投资者在讨论“如何避免回撤”。大家玩同一样东西，却深深地从骨子里看不起对方，呵呵。这里面主要是“价值投资”看不起“技术分析”，很有吃不到葡萄的那种酸劲。管财主说得很对，目前的牛市是最好的试金石，看清楚了很多“价值投资者”的真面目。他还“果断取消关注”呢，我觉得嘛，牛市是最美的风景，因为我是来看人性的。所以我无论如何都不会取消一些人的关注，有这些人做“明灯”是再好不过的事情。只要把这当风景来看，就会无比美妙，最不赖也是免费相声啊。

    博客的文章禁止回复是正确的，考虑未来把纸条和留言也禁止掉。以前的文章中，特别是牛一牛二阶段那三篇合共三万多字的长文，已经把很多根本性的难题都已经说得很清楚。但还是很多无知的小白来问这问那，尤其是雪球，很多私信留言问的都是一些“白痴”级别的问题，看了让人痛不欲生。问得最多的是要不要继续持股不动？牛三何时到来？现在是牛二吗？很怀疑这些人是不是不认识字或者智商有问题，这三篇文章不是都明明确确地写在那里了吗？还有些人非常没礼貌，“你好”都没一声，就私信问“你对XX有什么看法？后面会涨到多少钱？”，简直是病的不轻，这种韭菜就应该狠狠地割。也因此，前些天在雪球发表《牛二阶段》后，基本都不去雪球了，看见这些脑残的私信就影响心情。雪球一天不增加禁止私信留言的功能，都不发文章了。只发在我的地盘我做主的新浪，以后谁再在新浪私信中问脑残问题，一律拉黑。最近收到的纸条多了点，但暂时不想关闭新浪的纸条功能，因为很多朋友也是通过纸条交流信息的。永远不要和猪玩摔跤，你只会一身泥，而猪却乐此不疲。和脑残交流，甚至看脑残说的话，纯粹是浪费时间，有时候真的不能太善意，是不是应该果断屏蔽一切杂音呢？

    这次迟迟未来却一定会来的调整，预期是越来越高了。当共识足够大的时候，就会发生，场外等着进场的资金和场内的资金多空对比，总有一个逆转临界点的。今天看到新浪财经头版有个标题，大致是说昨天今天的大盘“大幅振荡洗盘”，我忽然间就笑了：这叫：“大幅振荡”啊？这叫“洗盘”啊？未来的调整会让这些只会吸引眼球的大嘴巴明白什么才是“大幅振荡”，什么才是“洗盘”。还有很多声音说这是牛回头，是进场的良机。这算哪门子牛回头啊，根本连牛脖子都看不到，大家追着牛跑，都只看到个一往无前的牛屁股。牛市中不单止私信留言里满是脑残，连媒体也被脑残占据了，我是不是该连财经版也一起屏蔽不看呢？大牛市中的振荡和洗盘不把大部分人都吓得屁滚尿流，都不算是真正的洗盘和调整。有时候真的希望未来的调整不是预计中的强势调整，而是强力洗盘，看见这些江湖骗子就讨厌，吓死一堆算造福人类。

    证监会今天又改口风了，上周六还说不是打压股市，今天就说为了股市稳定，一月一次的IPO改为一月两次，增加一倍的新股供给。证监会这种思维方式如果比喻成猪还真有点侮辱可爱的猪猪们。真要保护投资者，为什么证监会就不能让一些垃圾亏损股退市呢？让炒垃圾股的人得到血的教训，教育效果最好。嗯，很有可能是新闻里天天说的“中国梦”的原因。目前经济运行很不乐观，GDP增速降到了7%，李总理最近都在说“经济下行压力很大”、“一定要稳增长”“。今天公布的汇丰制造业景气指数创12个月最低，只有49.2，比之前预计的49.4还低。“中国梦”需要钱，主意打到全国人民的头上来了。先让股市火起来，大家都赚钱，然后再把一堆垃圾资产例如地方债和快破产企业扔进股市让尝到甜头的股民们消化......我是不是想的太邪恶了？好吧，其实是领导要民间资本来参与“稳增长”，现在只有民间有钱了。能让领导在我们身上薅羊毛，也是种荣幸吧？

    下周就是五一长假了，假期后马上就是IPO申购周，18只新股发行。加上回避五一长假出台新政的避险情绪；还有就是场内的调整预期。三者叠加，下周的大盘，跌的概率极高。只是依然未能判断是不是这次牛市中的第一次次级调整，这事要发生了才大致知道。总的来说，回调的力度越大，越是好事。有一点疑惑: 最近几天连很多新股民都说要离场观望一下，等下跌再买回来。想法很美妙，但做起来难如登天。通常结果这些人会被大跌吓趴在地的，然后股市重上新高时再懊恼地重新进场。这才是我牛市日记里反复描述的人性，这才符合规律嘛。

    没见过这种大牛市次级调整大洗盘的人，没法明白那种恐怖的气氛。要做这种波段操作，大洗盘时买入的勇气不会比一年前股市波澜不惊时满仓买入来得低。妄想利用这些次级调整高抛低吸的聪明人，其实都是自作聪明。《牛二阶段》中描述的，一次次“自信”地离场，又一次次“捶胸顿足”地高价买回，反反复复地追高的那些人，其实就是这种聪明人。“这次不一样”、“那是别人，我不会的”，我才不信，人性的贪婪与恐惧永远也改变不了。以为自己是谁啊？上帝啊？拜托没事千万别停药。

    下面是一条新浪的链接，一些最近股市的数据和情绪在里面有反应，当做日后参考。文章最后一句是亮点，这就是我在牛一牛二日记中说的那些“让数据说话”“数据不会骗人”的砖家叫兽们的大作，呵呵。现代金融学真是好，哈哈。

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《76.6的炒股家庭赚钱了》http://finance.sina.com.cn/zl/china/20150424/135222038319.shtml

2015年04月24日 13:52  作者:甘犁

　　数据显示，2013年炒股家庭总体盈利比例仅为15.8%，而2015年一季度炒股家庭这一比例高达76.6%，其中老股民家庭盈利占比78.4%，新股民也有不错的宰获，72.5%的家庭盈利。

　　2015年第一季度沪市上证指数上涨幅度高达13.7%，4月10日站稳4000点，4月20日沪深两市成交量合计达1.8万亿，创世界交易所有史以来最高值。中国家庭金融调查通过今年第一季度对受访家庭的电话访问，及时了解和预测股市的近期变化。

　　截止2015年一季度，我国家庭股市参与率为6.1%，其中2013年下半年新开户的新股民家庭占比30.7%。新股民更年轻，30岁以下的占比为12.6%，80、90后成为股市的新生力量，而老股民该比例仅为1.8%。股市的热度已经烧到三、四线城市，新股民家庭中三四线城市的比例为37.8%，老股民则为32.4%。

　　不断增加的交易量有新增资金的支撑。有30.6%的炒股家庭在一季度新增了他们的股市投资资金，其中4.8%表示新增了很多炒股资金。仅有8.9%的表示减少了股市投资资金。

　　高涨的股市也实实在在地体现在家庭的盈亏方面。2013年炒股家庭总体盈利比例仅为15.8%，而2015年一季度炒股家庭这一比例高达76.6%，其中老股民家庭盈利占比78.4%，新股民也有不错的宰获，72.5%的家庭盈利。持股越多的家庭，盈利比例越高。持有4只股票以上的家庭盈利占比84.8%，远高于持有3只股票以下的家庭的74.4%。即使在牛市，也不要把鸡蛋放在一个蓝子里。

　　中国文化中有“报喜不报忧”的传统。在股市上，我们更多听到的是赚钱的故事。在数据中的表现是更多地家庭在谈论股票，12.7%的炒股家庭3月份谈论股票的次数比2月份增加了很多，33.9%的表示增加了一些，仅有6.4%的表示有所下降。

　　股市后续的走势如何，一个重要的因素是股民和老百姓的预期。虽然政府和经济学家对当前的宏观经济形势忧心忡忡，但受访者总体乐观，宏观经济预期指数为120.18，炒股家庭则更为乐观，该指数为124.0。在股市预期方面，老百姓的指数为113.3，而炒股家庭则高达133.9，其中老股民家庭、户主上过大学的家庭、多套房家庭和一季度炒股盈利家庭对股市预期更加乐观。

　　在投资方向上，新股民家庭更倾向于投资中小板和创业板，盈利家庭更倾向于投资主板股票。在持股计划上，仅有22.1%股民有股票增持计划，其中老股民家庭、户主上过大学的家庭和一季度炒股盈利的家庭，在股票增持计划上要稍微乐观些。看来股民虽然股市预期强烈，但在股票增持方面还是比较谨慎的。

　　最后，中国家庭金融调查利用自己的抽样调查数据，并结合沪深股市的开户数和换手率数据，构建了投资者情绪指数。一季度投资者情绪指数为121.0，表明投资者情绪高涨。

　　综合以上数据，我认为股市在近期会保持继续上升的趋势。

　　(本文作者介绍：西南财经大学经济与管理研究院院长，中国家庭金融调查与研究中心主任。)