谈到去年6月的股市大家至今还心有余悸。要知道去年上证指数从6月初的2300点一口气跌到6月25日的最低点1849，一个月不到下跌幅度达到惊人的19.6%。沪深300的杠杆基金信诚300B下跌幅度是35%。其原因是多方面的，其中流动性紧张是大家有公识的。不过我个人以为6月的大盘蓝筹集中分红也是导致流动性紧张的诱因之一。请看下表。

    从表中可见去年的这些大蓝筹的分红除息日是5月底到7月初之间基本都集中在6月份，今年我统计一下17家最大分红金额的公司总计有3980亿元(税后)，如算上所有公司的分红可能就要超5000亿，想必去年也差不了多少。所以几乎在一个月内要准备5000亿真金白银应付分红，不可能对流动性紧张不产生影响。并且证交所还要对分红股票进行除权，想象一下这些大家伙如在同一天里分红除权那么上证指数开盘下跌50点都不止。好在这些大家伙的分红除权基本分散在一个月内，不过也对去年6月上证指数下跌19.6%起到推波助澜的负面作用。当然去年6月大跌的情况未必在今年6月重现，或许今年的上市大蓝筹公司分红可能并不集中在短短一个月内，也有可能央行考虑到大额分红因素放松一点银根（定向降准政策已出），况且今年6月指数起点在2040点的低位，而去年6月初的2300点是相对高位，所以对6月的指数很难作出趋势判断。不过集中巨额分红对杠杆基金的B份有点吃亏，对非杠杆的一般指数基金如同股票一样拿到分红价格除权，除了贡献分红税外其他没影响，而杠杆基金的B份并没有悉数拿回分红，反而要放大因除权导致的指数下跌。现在市场上把银华锐进称作为“不死鸟”，其已经历银华基金公司共计29次的下折风险警示公告依然没有折算，今年3月20日最低净值是0.259；5月20日最低净值是0.255，离0.25只差一步之遥均被神奇拉起。这与上证每破2000点被神秘力量托起形成呼应。毕竟银华锐进规模有34亿比先前已折算的资源B等区区几个亿规模的要大很多，也就是说进驻银华锐进的机构实力要强的多。不过大家都认为是“不死鸟”，在指数低位争相买入，再加上6月巨额分红指数大幅除权的话，就可能存在折算的变数。

    当然对于分红季的来临像中国平安这类投资于高分红股票的公司却可以收获有史以来最高的分红，回笼了现金提高了净资产，但与平安的股价没有特别大的关系。展望6月后倒是略显乐观，毕竟上市公司尤其大蓝筹的分红给我们二级市场提供了近4000亿的增量资金。