中国平安到底值多少钱？

2007-2010年，券商基金乃至普通投资者都认为，保险股的估值应该是熊市1-3倍的内含价值，牛市3-7倍的内含价值，这种估值体系参照系来自于国外股市保险股在发展初中级阶段估值的规律

2010-2013年，券商基金乃至普通投资者已经放弃了对保险股在牛市时候的估值的幻想，大多认为保险股在熊市时候的估值应该是1倍内含价值加上3-10倍的新业务价值

2013-201X年，券商基金乃至普通投资者已经开始理解并适应保险公司中长期跌破内含价值的估值，并开始怀疑内含价值对于保险公司的重要意义，保险公司的估值完全跟随指数运行，保险公司基本面的兴衰似乎已经对保险公司的估值失去了指导意义

2014年中国平安内含价值将达到45-47元，新业务价值将达到2.5元左右，每股收益为4.0-4.5元，按中国平安目前39元的股价来看，目前平安PEV=0.85-，NBM=-2+，而且从2014年开始平安每年的内含价值都将以15%左右的增速稳定增长，到2020年中国平安的内含价值将超过100元，说白了就是从2014年开始40元以下的中国平安见到的机会将越来越少，股价已经到了跌无可跌的近地

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2007年，中国平安在A股上市，凭借10年一遇的大牛市，平安大幅加仓股市，持仓达到25%的上限，投资收益率达到惊人的13%，年度利润155亿，每股收益首次突破2元，而当年平安银行利润16亿，平安证券利润0，平安产险利润0，平安信托利润0！！也就是说在2007年中国平安80%以上的利润都来自寿险的投资收益，银行只占10%，而平安产险，平安证券，平安信托几乎没有利润贡献，总结下来就是，2007年的中国平安基本就是一家寿险公司，其业绩的变化完全取决于股市的变化

2014年，中国股市已经从2007年的6000点跌到了2000点，如今的中国平安不依靠股市的上涨其利润已经远超当年，预计中国平安2014年的利润将在300-350亿之间，是2007年的两倍，千万不要小看这两倍的增幅，要知道中国平安在2005年牛市启动前的利润只有30亿，2005年的股市和如今2014年的股市才是有可比性的，也就是说10年不到的时间中国平安的利润增长了10倍，而2014年平安银行，平安产险，平安信托带来的利润将达到150亿元和平安寿险的利润旗鼓相当

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如今的中国平安和2007年上市时候的中国平安可以说已经是天壤之别，几乎做起了中国所有金融行业的买卖，可以当之无愧的说一声，中国平安已经不再是保险公司而是一家地地道道的综合金融集团，对比这几年一起并行的中国人寿，除了保费增加体量变大外，中国人寿啥都没有发展出来，连个银保转型都才刚刚启动，真是情何以堪，我想3-5年之内中国平安的内含价值就将超过中国人寿，中国平安将真正意义上的成为中国最大的保险金融集团了

最近两年中国平安逐步完成了对平安银行的整合，再次开始转身出击互联网金融，陆金所，壹钱包，平安好车，众安在线，一个又一个创新接踵而至，平安的激进众所周知，但是其他金融企业的保守让我觉得差别真是太大了，无论是中国人寿，中国太保，招商银行，兴业银行，中信证券，海通证券多年来都是老老实实在啃自己本行业的肉，从来都没有听说过有谁跨界乱搞的，到底是平安太优秀了还是平安太莽撞了呢，我想时间才能给出答案

2013年曾写过文章“2013年的中国平安依然艰难”，时光转换没几天就已经是2014年了，今年我将文章的标题改成了“2014年的中国平安已经跌无可跌” ，40元以下卖出中国平安的朋友，你们真的不相信内含价值了吗？平安过去5-10年所积累的长久期的保单所带来的利润将逐步开始加速释放了，2007-2013年中国平安从最高130-150开始下跌走出了超过5年的大熊市，我心中默默祈祷，从2014年开始中国平安将以30-40元为起点在未来的5年走出一波再上百元创出历史新高的大牛市