茅台的大跌一石激起千层浪，大家为茅台能跌到多少钱纷纷报价，跌破120、跌破100整数关、跌破1664点时的80元、甚至跌到60元。能否跌到这些位置有的依据技术分析，有的依靠所谓的价值分析。其实不管你依托什么手段和方法来分析，本质上讲与算命没什么不同，根本是谈不上一点科学性的，但预测股价如同算命大家就是乐此不彼，这是人性使然。其实屡猜屡错倒也没什么，最要命的是偶然给猜对一次，就认为这是会重复出现的规律，从而神化自己的预测方法，甚至把其作为武功秘籍。恰逢我们党在搞群众路线的教育活动，需要照照镜子，响应号召已不合适把其他人作为例子，只能现身说法解剖自己。我曾经在“正大集团花94亿美元买平安图什么？”一文中，引用平安的股价和市净率的关系表。原文如下：

表1

表2

从表1看，波段最高点的股价比较随机，无规律而言，最高点的市净率从07年至今依次下降。再看表2，波段最低点的股价随着每股净资产的上升依次抬高，而最低点的市净率基本接近。2008年10月平安的最低点19.9元和市净率PB1.85倍是富通黑天鹅和大盘系统性风险共同作用下创下的,除非平安有破产的可能，这个19.9元以后基本看不到了，此时应该可以很肯定的讲是明显低于平安本身价值（也就是说平安本身价值明显高于PB1.85倍）的，也是巴菲特所说的有足够安全边际的。尽管以后19.9元是看不到了，但市净率PB1.85倍还是有可能被接近的，比如， 2012年11月最低点的34.6元对应市净率PB1.87倍已相当接近了。最近平安也是连续下跌，3月18日平安最低价已达40.63元对应市净率PB2.01倍,进入较高的安全边际了。个人以为市净率PB 2倍左右就是明显低估的“恐惧地带”。

    很明显用价值出发预测市净率也有点自欺欺人的味道，说白了本质上就是测股价，认为富通黑天鹅和大盘系统性风险共同作用下创下的最低点19.9元和市净率PB1.85倍不可破。尽管从表2中看到平安以后的几个低点确实未低于PB1.85倍，这强化了我预测的自信。但历史不会简单的重复。不幸的是2013年7月29日的31.69元对应是PB1.45倍打破了PB1.85倍的铁底。在实际操作中破40元对应PB1.85倍我就把备用子弹用于补仓，迄今为止补仓的部分也有6%的亏损。好在没融资操作（没办融资融券手续，也不会去办），大盘也处于较低位置，暂且可以作为浮亏来处理。但此种预测的陋习不改，将来在高位如法炮制的话，那就很可能招致永久性亏损。

    本人曾总结过预测股价的三宗罪：第一，不论以技术还是价值出发来判定股价，很容易导致满仓。第二，既然对预测股价信心满满，那么必然会去融资操作，放大杠杆虽然能放大收益同时也相应放大了风险，对于子弹并不充裕的个人投资者显然不利。第三，影响投资心态。动摇了真正好股的持有信心，也会导致出现频繁换股的现象。

    预测股价的起因是急功近利，但投资最终能否有良好的收益，不仅取决于正确的理念更要有好的投资心态和操作习惯。不求一夜暴富，但求保值增值。说说容易做做难，请先从不预测股价做起。