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中国平安当下股价对应的未来预期

(2021-06-18 14:32:16)
标签：

股票

 分类： 现金流估值

    未来20年复合增长5%。
    未来20年的分红率从25%起步，每年递增0.05%，20年以后升至34.5%。
    20年以后进入类永续增长，20年后REO始终保持10%左右水平。
    贴现率取10%。
    
    基于以上假设，合理估值64.5元。
    决定中国平安估值的关键要素在于未来20年复合增长率水平，以及20年以后的ROE水平。
    中国平安当下ROE20%附近，如果20年以后能够维持在12%的水平，合理估值为100元。

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