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对个股未来的P和E的认知或预估

(2018-10-16 11:20:00)
标签：

股票

 分类： 股市杂谈

    亏钱，表面上看，是因为股价下跌了。
    表面上的下跌，对于不同的个股，其背后的逻辑是不同的。
    有些是正常的调整，有些则可能是永久的损失。
    判断调整还是永久的损失，对绝大多数投资者而言难度不小。

    事实上，因为牛市导致泡沫的再次出现，永久损失依然存在着再现“投资的生命力”的可能。
    比如，2014年底的乐视，其最低股价是28元，事实上很容易判断，这28元股价也是巨大的泡沫。
    但是，2015年初夏的一场“厚雪”，把乐视网股价推高到近180元峰值。
    彼时，乐视网的持有着喜上眉梢。

    曾经有个大V重仓乐视，幸运的是在2016年复牌后及时出逃。
    如果乐视网迟迟不复牌，而是拖到今年初的真相大白，那就彻底的杯具了。
    很多投资者亏钱的原因，大多亏在于那个P上面，而不是E。
    估值过高，而后续的业绩不能支撑，最终，大多数会是悲剧。

    对于未来，大致应该有个定位，即对持有个股的目标估值的定位。
    我的经验是，就所有A股的未来10年后的估值，只能设定大致的三个区间：
    7.5倍、15倍左右、以及20-25倍区间的市盈率。
    无论多么美好，任何个股的预估，其10年后的估值20-25倍市盈率当是上限。

    需要重点说明的是，能够进入20-25倍的，当属凤毛麟角。
    未来，成熟的行业、且谈不上具备明显护城河的，超过15倍市盈率已属不易。



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