我对股票投资永久性亏损的理解_融冰之旅戎红兵

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我对股票投资永久性亏损的理解

(2018-08-15 15:23:47)

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分类：投资之道

大师云，投资的第一条铁律是不亏损。

真正可以定义为亏损的，不是交易中的差价亏损，而是指的是存在永久性的亏损可能。广义讲，这个亏损还包括购买力的下降。

什么情况下有永久性亏损的可能？比如：

举例一，买入古越龙山这样的，长期净资产收益率只有3%，而你付出的成本是2倍的市净率，敌不过CPI。

举例二，和第一条有点类似，但更吐血的，48元买入中石油。即便中石油的ROE长期维持10%，也是抵挡不了你10多倍市净率的买入成本。

举例三，类似乐视网这样的具有归零风险的。即使有过10倍的收益，一旦归零，也是没有用的。

不会归零，是投资者坚守的最基础的底线。

企业的生命力和你的成本付出之间的合理比值，就是确保投资成功的前提。

最近几年，港股的某一个内房股，备受投资者热议。

如果深思，这样的标的，事实上具备两种可能性：

第一、借着内地房地产市场未来几年的持续的繁荣，公司净利润高速增长，带动股价暴涨，投资者赚大钱是分分秒秒的事情。

第二，如果政策迅速转向，赌徒+高杠杆两个因素重叠，一旦房价松动、销售受阻、市场利率上扬，用不了五年时间，是可以接近于归零的。

同样是房地产行业，万科归零的风险少了很多，甚至不可能发生。

传统行业即使遇上剧烈的颠簸，也会有幸存者。

我说的内房股不可能成为幸存者，而万科大概率会成为幸存者。

好比有人带着100万去澳门赌博，能够一次赢钱1000万的赌徒，长此以往不可能成为幸存者。

当然，投资房地产股票有一个好处是，财务延后，便于敏感的投资者及时推出。

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