摘自《奥马哈迷雾》数据：

    标普500指数从1978年至1997年，二十年累计上涨21.5倍左右。年化复合率为16.5%。

    同期，巴菲特的伯克希尔公司所持有的股票市值上涨164倍，年化复合29%。

    标普500指数在这20年中，只有1981年和1990年是下跌的，跌幅分别为5.0%和3.1%。

    迷信看，1981和1990年，间隔9年，类似中国A股的2001年和2010年，且末尾数都是1和0。

    但标普的下跌，跌1年就止住了。

    而A股则是连续跌4、5年（2001、2002、2003、2004、2005年）（2010、2011、2012、2013、2014）。

    市场的格局真的大不相同。

    这是幸福的20年。

    上证指数从1990年的100点起步，至1992年快速上涨到500点水平，然后又过了8年到2000点。

    这是幸福的10年。但好景不长。

    从2001年开始，上证指数最高见2245点，截至目前的3000点，按照2000点计算，15年时间累计涨幅只有50%。

    指数的失真程度，我不得而知，但简单的算，如果除掉摩擦成本，股民整体的收益率极其可怜。

    这是痛苦的15年。

    值得庆幸的是，在这15年中，一些优秀公司的上市公司凭借业绩超群，股价持续呈螺旋式上涨，给投资者带来丰厚回报。

    比如贵州茅台，15年累计涨幅50倍。

    A股市场对极大多数投资者而言是痛苦的，但是你依然可以选择理性，获得幸福的投资感。

    往远着看，理性的投资者依然适合A股市场。

    A股市场并非都是赌徒。