思路是第一位的，具体运用可以灵活多样！   

    我在二月回忆里，说过建仓方法的，只是没有具体的案例说明。

    我个人认为这个建仓术是非常、非常实用的，这个模型的建成，前前后后共花了我一年的时间。

    1999年到2002年，在股市，我是以失败告终的。不过，所有的风险控制是建立在我自己能承受的损失范围内。

    投资有风险，谁都知道。

    而风险是什么？风险在那里？很多股民是不及格的。

    我常说的一句话，看得见的风险不是风险。

    到2009年再度想准备进入股市时，我开始思索，如何在股市中立于不败之地，我对资金的成本是非常敏感的，我必须要考虑资金的时间成本的，简单地说，就是至少能跑赢每年8%的正常银行贷款利息，即使是自己的资金，也同样计算8%的利息，即使亏损，只要时间拉长，最后还是能跑赢利息。

    运用数学方法是必不可少的，恰恰也是我的强项。

    对股票投资的战略和战术的理解已在前面博文中有所说明。

    第一步战略，最为重要，而其实质就是低价便宜，是控制极端风险的根本。这个命题，非常庞大，各位必须自己加以好好思索的。

    下面我要讲的是在战略准备充分的前提下，如何进一步控制风险的建仓战术。

    我在最近三年的看博中发现，不同的股友对个股的下跌承受程度不一。有些甚至能够“容忍”近50%的下跌，当然这一切的下跌承受，我想不是真的，只是无可奈何！谁都有犯错的时候，只是为了面子而已！实质上大多数是非常被动的。

    归根结底在于建仓初期，往往凭借经验，是万万没有预料到买的股票会跌得这么惨，有些是估值能力有欠缺的，也有些是博主下注小，本来就是搏一搏的。

    每个股民的仓位不一，操作方式不一等等，非常复杂，所以，一般的股民不要轻易模仿别人，就是这个道理。

    我给大家举一个例子。

    约2010年上半年，我开始关注佐罗股飞扬的博客，该博也是新浪名博。

    2010上半年，在华北制药股价10元左右时，博主是竭力看好该股的，当时我是看不懂，因为在我的思维中，1元的净资产卖10元，我无法接受。后来股价反反复复，下跌又上来，高点至17元多些，后来又下来，目前是5元多点，基本上是拦腰斩了。

    说对也对，说错也错，看你如何学了。

    重复一下我向来的观点：PB是一定要考虑的！

    铺垫结束，切入正题。

    随便拿一个股票，就说创新高的7元5毛的民生银行吧。

    按7元5毛的股价，来讨论建仓可行性及风险控制的建仓术。

    先不说7.5元贵还是不贵（这个很重要，但我今天不讨论战略），在民生银行公司经营不变的情况下，我先假设大盘一直走熊，同样假设，民生银行今后三年的市场估值按PB计算可能还要下降30%。

    目前是1.37PB，意味着三年后可能变成1倍PB。

    现在我们需要对民生银行的收益进行预估，民生银行前6年，基本上是每2年利润翻番，我按悲观的态度去预估，按4到5年翻一番测算（即每年15-18%增速）。

    先算三年后的每股收益，约在2-2.2元左右，三年累计收益是5.4-5.6元之间，简单一点按5.5元计算，到2015年底，加上2012年第四季度可增加0.33元左右净资产，2015年，民生银行的每股净资产约是11.27元。

    假设股价按1倍PB计算，股市属于基本熊市状况，股价底线为11.27元，获利3.77元。三年收益为50%。

    好，这个生意可做。年复合回报15%，跑赢利息。

    这是静态的假设，在这个过程中，有可能股价还要下降，好，先跌20%，到6元，怎么办？我说过的10、8、6.4原则，加仓，再跌20%，到4.8元，再加仓。如果股价往上回升，每到原来的建仓点，减一个仓位，前一个低档位获利25%。

    你还怕7.5元的民生银行吗？

    很多人心里没底，没有细致的战略和战术，一会儿追高，一会儿割肉，你可以承受几次大刀的挥舞？败下阵来是一定的。

    如果三年后，估值还往下走，我们按0.8倍计算，则股价为9元，获利1.5元，简单计算三年共24%利息成本，亏损3毛钱，也比存银行强。

    算明白了，还害怕啥？