南湖是周庄镇南濒临的一片大湖，俗称南白荡，与吴江分界。乘船经南湖可抵青浦商榻。湖滨茂林修竹，湖水清澈澄净，鱼虾丰盛。《周庄镇志》记载，南湖本名张矢鱼湖，是因为西晋文学家张翰辞官返乡而得名的。有人奇怪，为什么好好的放着官不当？他说“人生贵得适志，何能羁官数千里，以要杯酒”这个典故，就是“莼鲈之思”在张翰之后，唐代诗人刘禹锡、陆龟蒙也曾经在南湖寓居游钓。

春、夏景区以山水园林为特征，以荷花池为中心，望湖楼、湖心亭、九曲桥临池而筑，凌波石舫隔水相对，一派古典园林的风格，宁静雅致。春天，池边垂柳依依，百花吐艳；夏天，荷池红：幢翠盖，金鲤跃波。秋景区集厅堂、亭榭、轩祠、假山为一体，古意盎然。其中的思鲈堂和季鹰斋，是为纪念张翰而建造的，而刘宾客舍和梦得榭，则是为纪念刘禹锡而建造的，代替了原来的刘公祠。冬景区以全福寺为中心。