这是接上两篇博文《图解央妈QE》；《我们又“通缩”了》。
能看明白不？其实很简单的：利率下行推高了资产价格。
输，啊不，书念的太少了。念书念书，不念就输。我们的央妈们，和这个世界的精英们，从小都念了很多书，并且都是出类拨箤的基督徒。
在〈雾都孤儿〉里，济贫院的绅士们，心地仁慈，他们通常都给孤儿两种死法：1、要么在济贫院里等着饿死；2、要么出去在大街上等着饿死。
QE也是如此：1、要么买入政府或富人的资产和债务；2、要么央妈们用钞票买，你的钞票躺在银行负利率。
今天，在人类这座宏伟壮观的金融大厦旁边的济贫院里，99%的小奥利佛。退斯特们，都没有退路。
就是下一张图：
因为济贫院的绅士们，忽然某一天发现：让这个世界上，每一块平民手里的面包，和富人借来的面包等价，而且借面包没有下限时，那么，富人们就不需要生产面包，就能吃上面包了。
这就是知识的重要性，特别是对于那些，饱读圣贤书，又天生极为聪明的的绅士们。
于是，上面这张图就成立了。
A，太麻烦。
B，很简单：任何借来的面包有问题，就用主权信用来“对冲”。
于是，“最伟大的对冲基金”就这样产生了。
在今天，其实我也是奥利佛。退斯特，我也迷失也“QE”的迷雾中，并不知道未来将会如何。因为我不够聪明
，虽然承蒙那些很聪明的绅士们，很仁慈的给了我两条路。
虽然我不够聪明，但我还是要指出，这是“无疯险利率”下降。因为“无风险利率”下降，只有在债务下降、经济平稳增长时才能得到！
如果这些聪明的绅士们，忽然有一天发现：他们并不是上帝，并不能真的把“借来的面包”拿来吃时，那么，他们会怎么做？
——他们会吃孩子们面包：把债务留给下一代。然后继续QE，继续负利率。
我们就是生活在这样一个世界里。持有优质资产是唯一的办法；或者持有现金，再大的庞氏骗局，也会有破产的一天。
他们并非上帝。
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