首先说一下传统的肝素。肝素是1918年，被偶然发现具有明显的抗凝作用，1935年被用于临床治疗抗凝血，40年代被收入美国药典中作为一种临床抗血凝药物。到现在历经80年的基础药理研究和60余年的临床研究。

     而现在临床广泛使用的低份子肝素，是由普通肝素解聚制备而成的一类分子量较低的肝素的总称。常见的低分子肝素有：依诺肝素钠，那曲肝素钙，达肝素钠等。

     从以上，可以看出，不管是阿斯匹林到氯吡格雷；还是肝素到新一代抗血凝药物，其产品更新换代的周期非常长，一般领域的药物，换代周期在10年；而在心内手术用药，10年时间仅仅意味着，新药有可能进入主流。

     而比伐芦定，到现在己经12年了，在美国的PCI手术中得到大规模应用，而且应用领域也仍然像氯吡格雷一样，在继续扩展。而且比伐芦定，跟其它新生代抗血凝药物相比，一个优势就是拮抗剂，用于如果出现患者个体意外而导致大出血时，可以逆转药效。而像施贵宝的阿派班沙（Apixaban），仍然没有明确的拮抗剂。

    

    以现在低份子肝素的销量，在中国己经过10亿了。而由于比伐芦定，可能因为成本偏高的原因，2400元左右价格只有少数人能够选择。

    而假定任何行业，都有5%~10%不计价格的消费者，那么（低份子肝素销量*5%~10%）*（比伐芦定价格/低份子肝素价格），即可预估出比伐芦定的年销量。而这种新药的毛利，按40%算，即可得预估比伐芦定两年内，可增厚多少每股业绩。

    我个人的预估就是，比伐芦定在2013、2014年，带来1亿、2亿的增量，增厚每股收益0.1元；0.2元。

    在首仿期内，和随后规模化生产带来的成本和售价下降，我预估比伐芦定冲3亿到5亿规模；考虑到比伐芦定的高门槛，和小信学术推广带来的先发优势，像曲班它定也难以冲击到比伐芦定（两者接近等效），这是个单品有希望上10亿的大品种。