这几天抽空读了中国神华2013年年报，说说几点看法。

1.在整体行业低迷期能有这样的利润，我还是感到满意的。按ROE排名，神华位列榜首。这主要是得益于神华煤，电，铁路，港口，航运等综合运行模式，这样的模式可以抵消一部分煤价下跌的风险。

2.对于2014年，公司加大了对发电部分的投入，所以其综合模式的优点将更加得以体现。假如14年煤炭行业继续低迷，那么神华的业绩可能还是会继续微跌，但日子肯定比同行好过。假如14年煤炭价格能有所反弹，那么公司的业绩将会大幅度的提升。

3.从长远看，煤炭属不可再生资源，公司目前所有的煤炭资源按目前的开采进度，可开采30年，中期无忧，或者应该说在我的投资生涯内是不会出现无煤可采的情况的。不可再生资源的稀缺性必然决定了其价值会越来越高，所以我的判断是煤价肯定会涨，虽然我不知道他什么时候会涨，等到涨的那一天，神华的业绩将大放异彩。

4.根据上面定性的分析，我对神华的策略是长期持有。目前我持有神华18手，成本13.33元，最新市值2.7W，目前盈利12%。建仓计划为：13.3,12,10.5,9,7.5五级吸纳，采用2468法。这个计划目前看来也没有更改的必要，但如果出现其他个股上涨较多，神华停滞不前的情况，可以考虑微调计划。总体上看，对神华的持股将会越来越多。

5.另外，神华属彼得林奇说的“困境反转型”企业，当一个企业在整体行业低迷时还能比较滋润的活下来时，那么行业景气时，他的股价一定会让你大吃一惊。

上面讲的这些都是定性的东西，没有数据，报表的体现，实在是过于简陋了，不过自己确实也没能力，没精力写出长报告来。反正只是给自己看看的。就这样吧。