基本资料
全称：东海证券东海精选2号集合资产管理计划；集合计划类型：非限定性；投资类型：混合型；最低参与金额：100.0万元。
开放日：开放参与期指计划成立之日起每满3个公历月后的前10个工作日(遇法定节假日顺延),除开放参与期外,集合计划存续期间不办理参与业务。
产品概况
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项目 |
内容 |
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产品类型 |
混合型 |
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产品成立日 |
2011-05-03 |
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最新规模(亿份) |
5.00 |
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管理人 |
东海证券有限责任公司 |
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托管人 |
中国建设银行股份有限公司 |
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产品经理 |
丁颖 |
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投资目标 |
利用东海证券的投资研究优势和定量分析技术,在有效控制投资风险并兼顾集合资产管理计划流动性的前提下,力争集合计划份额净值增长速度超越广义货币供应量(M2)增长速度,使委托人避免因货币供应量增加导致购买力下降,实现集合计划资产的长期稳健增值。 |
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业绩比较基准 |
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产品特点 |
(1)、主题鲜明,价值投资
本集合计划将重点关注证券市场的四大投资主题:城市化进程的持续深入,新能源、节能减排与低碳经济的快速发展,人口老龄化与消费升级,现代服务业的迅速崛起。通过战略资产配置和战术资产配置确定投资组合中各主题之间股票的比例,坚持价值投资的理念,在有效控制风险并兼顾计划流动性的前提下,实现集合计划资产的稳健增值。
(2)、配置灵活,范围广泛
本集合资产管理计划可在0-95%的范围内灵活配置各类权益类资产和固定收益类资产,资产配置范围广泛灵活。同时,本集合资产管理计划充分运用定量模型进行量化管理,通过深入挖掘行业、股票的基本面信息和市场自身的交易行为信息为客户创造长期、稳定的投资回报。
3、经验丰富,业绩优异 本集合计划的管理团队具有长期的证券投资经历和丰富的投资经验,过往投资业绩优异。 |
产品费率
| 单笔金额（万） |
费率（%） |
| X< 500 |
0.80% |
| 500 <=X |
0.60% |
| 持有金额（万） |
费率（%） |
| X<500 |
0.80% |
| 500<=X |
0.60% |
| 名称 |
费率 |
| 产品管理费 |
1.20% |
| 产品托管费 |
0.20% |
| 持有期限（X） |
退出费率 |
| X<1年 |
1.50% |
| 1年<=X<2年 |
1.00% |
| 2年<=X<3年 |
0.80% |
| 3年<=X |
0.00% |
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投资范围
投资于国内依法公开发行的股票、证券投资基金、权证、公司债、企业债、国债、金融债、央行票据、短期融资券、债券逆回购、可转换公司债券、分离交易可转债、资产支持受益凭证等各类金融工具及银行存款。
投资策略
本集合计划遵循价值投资和积极投资的理念,以研究为导向,以获取长期稳定收益为目标,通过组合投资和量化管理,注重控制投资风险并兼顾流动性,分析精选各类证券的风险收益特征,确定各类别资产间的分配比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化及时调整权益类与固定收益类等资产的比例,实现集合计划资产的最佳增值潜力。
1、二级市场股票投资策略
本集合计划将重点关注证券市场四大投资主题:低碳经济的快速发展,消费性产业的崛起,人口老龄化的必然趋势,科技创新产业的腾飞。
(1)低碳经济的快速发展
中国已成为世界上最大的温室气体排放国,单位GDP 的碳排放强度很高,同时隐患的能源安全、不断下降的生态承载力,逐渐恶化的自然环境,这一切使中国的经济增长面临着资源瓶颈与环境代价的双重困境,亟需改变现有的高能耗高污染能源结构。而低碳经济是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式。低碳经济追求能源的高效利用、清洁能源的开发,并以能源技术和减排技术创新、产业结构调整为核心。本集合计划将密切关注低碳经济相关行业,如节能减排、光伏技术、核电、风电、可再生能源、智能电网等行业。
(2)消费性产业的崛起
2010年以后将中国进入结构调整期,经济发展将以扩大消费需求为主。在储蓄率再平衡的过程中,增加居民收入、扩大消费需求是根本。
中长期来看,中国消费信贷市场的发展,政府公共教育和医疗支出的增加,社会保障体系的完善,新农村建设的实施和推进,中西部消费潜力的释放,以及其它推动消费的政策和结构性改革,将对居民消费起到有力的推动作用。本集合计划重点关注消费服务的领域包括:汽车、家电、食品饮料、商业零售、酒店旅游、品牌服装、医药等
(3)人口老龄化的必然趋势
人口老龄化2001年开始逼近中国,我国经济发展主动转型的迫切性明显上升。统计数据表明中国目前老年抚养比开始上升,15-44岁年青劳动力开始负增长。未来中国人口的年龄和收入结构都将面临显著的转变,这将对社会各产业产生根本的冲击,我们重点关注人口老龄化相关受益产业,如医疗器械、保险、旅游等产业。
(4)科技创新产业
近期国家就振兴科技和自主创新出台了一系列相关刺激政策,涉及行业包括集成电路、平板显示、移动通信、数字电视、计算机和下一代互联网、软件信息服务。我们认为,高成长性和竞争力是选择科技股的基本出发点。我们重点关注那些科技研发投入力度大、拥有自主知识产权、产品科技含量高、竞争力较强的优势企业,特别是围绕国家扩大内需、政府政策刺激的主题,如通讯设备、软件公司值得期待。
2、新股申购投资策略
本集合计划将通过深入分析上市公司IPO基本面情况,结合新股发行市场环境,积极参与新发和增发股票的询价和配售,利用相对价值分析(RVA)方法,并根据可比公司股票基本面因素和价格因素构造多因素模型,预测新发或增发股票在二级市场的合理定价以及发行价格,在符合相关法律法规的前提下确定不同的申购方式及各自的比例。
同时,本集合计划将根据当时市场状况和资金面情况,合理估算新股一级市场发行价格、中签率、机会成本、申购收益率及最大风险值。在严格控制风险的前提下,力争新股申购收益的最大化。
3、基金投资策略
本计划采用定性分析与定量分析方法,选择业绩优良的基金管理公司,定期和不定期对所投资证券投资基金进行分析、评估和排序,动态调整基金品种和基金间组合比例,不断优化和提升基金组合的风险收益水平。
4、固定收益类证券投资策略
固定收益品种主要受到国内外宏观经济形势、市场利率水平预期、货币政策导向、市场资金状况和投资品种自身条款特征等因素的影响。本计划将在研究分析的基础上,根据不同的市场情况,综合运用利率预期、收益率曲线的形态及平移、信用利差,根据部门的内部信用评级及流动性管理,针对不同的利率周期和货币政策周期,适时调整债券组合对利率的敏感性,在兼顾信用债券发行主体的偿债能力的前提下,灵活调整长、中、短期债券在组合中的比重,构造固定收益证券组合,在合理控制利率风险、信用风险和流动性风险的前提下获得适当的超额收益,提高整体组合收益率。
5、可转换债券投资策略
可转债市场主要受到股票市场走势、公司基本面、可转债条款、纯债溢价水平、转股溢价水平等众多因素的影响。在注重分析上市公司投资价值的基础上,充分挖掘可转债的个性化条款,根据不同的市场状况灵活调整可转债的债性和股性组合,侧重配置成长性良好的上市公司发行的可转债。
6、ETF投资策略
充分把握ETF的参考净值(IOPV)与市价之间的价格偏差,积极进行申购和赎回套利,深入挖掘ETF成分股的各类事件型套利机会,以固定市值混合策略的交易方式,为投资者获取稳定的、独立于市场走势的投资收益。
众禄评级
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评级日期 |
产品投资建议 |
产品收益 |
产品风险评级 |
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2012-12-14 |
回避 |
低 |
高
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