昨天在利好的刺激下，大盘小幅高开，但还是在抛盘打压下和市场承接不足下，走出冲高回落的态势，成交量再一次回落到600多亿元，显示做多动能明显不足。

  今天没有承接外盘的强势，而是承接昨天的跌势小幅低开，后再权重股稳定下，大盘走出探底回升的态势，大盘是否就能不如回升而走出上扬行情呢？

   笔者认为投资者还是小心谨慎为上。周三受刺激的铝业板块，周四并没有承接涨势，周四比较强势的旅游股周五也没有续涨的动力，周四领涨的丽江旅游今天就是领跌了，周四大幅上涨的流感概念股笔者昨日就认为是游资的自救行为，今天果然大幅下挫，说明人点没有持续性了，在美日欧股市连涨三日下，中国股市是连续整理盘跌，如此的走势只能用不堪来形容，随着成交量的下滑，热点的匮乏，做多热情将进一步消退，场内资金热情也将逐渐消退，场外资金观望情绪抬头，市场将步入弱势整理。

   造成如此局面，笔者认为是与主力资金不看好后市，且战且退，逐渐撤离股市，这一点笔者在早上的文章中已经有所论及，在这里不再叙述。更深层次的原因是经济复苏不如预期，而央行回收流动性的决心又超过投资者预期，而且频率较高，每周正回购都在两次以上，导致货币环境发生根本性改变。股市反弹的逻辑已经出现了变化。

  新华社4天连续发表文章为IPO重启造势，而且证监会加快了财务核查的步伐，有可能导致IPO提前来到，在肖钢主席上任伊始，网络调查表明，71%的投资者就认为肖钢主席上任IPO将提前开启，肖钢主席是专门为IPO重启而来。看来预言要成真了。一旦IPO重启，对投资者信心的打击是难以估计的。

   其次从热点轮换来看，也都已经轮换过一次了，市场缺乏一个领涨板块来带旺人气，银行股前期涨幅已大，股指不再具有优势，何况八号文的打击也没有消除，煤炭有色爆发还差点契机，地产股受制于新的国五条。中小板和创业板尽管有许多优质成长股，但市盈率较高，达到40-50倍，而IPO重启将加大供应量，估值将被拉低。医药股笔者一直认为将被拉高出货，打压在拉高出货的过程，也会严重影响人气打压做多热情。

  所以笔者认为近期A股弱势整理的格局将延续，不会因为外盘的走强而改变。但在外盘强势下，也不存在的大跌的基础。从今天走势看，当股指到达高点的时候，抛盘还是相当猛烈的，何况主力资金撤退还是主基调，回落将是不可避免的。