不久前，针对网友有关“股市低迷，新股发行、增资扩容的脚步并未停缓，为什么不能暂停新股发行，提振股市信心”的提问，中国证监会投资者保护局有关负责人给出了这样的回答：市场指数高低不是行政监管的范畴，停发新股则是典型的行政管制，监管部门不能根据指数高低来调整发行节奏，否则就是走“回头路”，不符合市场化改革的方向。

     中国市场除了发行节奏和发行价格是市场化以外，实际上都是计划经济的，虽然笔者竭力反对注册制，那将使中国资本市场走向崩溃，核准制就是典型的计划经济，发行的速度牢牢的掌控在证监会手里，以多快的节奏发行，完全处决于监管者对市场指数的认可程度，对融资与回报的平衡，发行人根本没有能力也不可能按照自己规划的时间来决定上市与否。股市指数稍有起色，上市的节奏就明显加快，这不是发行人申请的结果，而是监管者加快放行的结果。如果任凭发行人完全以市场化的方式来发行，就不可能有近700家公司在排队，等待证监会放行了，证监会决定是否放行上市，就决定了这是伪市场化，市场化只不过是为大扩容寻找的一只替死羊，证监会强调股市指数不是监管者监管的目的，无非是为指数的低迷寻找一个借口，寻找一块遮羞布，以掩盖自己错误的股市政策而已。

      在市场化的名义下，新股供应可以不顾市场的供求关系，源源不断的涌向市场，地方政府年年可以制定远大的上市计划，拿纳税人的钱推出各种鼓励措施奖励成功上市的公司，甚至像重庆还要严惩不能按时上市公司的董事长，地方政府可以动用自己的一切影响推动所辖公司上市，政府的手时时刻刻在操纵着中国资本市场。地方政府甚至把新增上市公司的数目作为政绩来衡量，上市与政绩挂钩，这还能是市场化吗？未按时上市，就要受到行政处罚，这还能算是市场化吗？地方政府为了企业成功上市，往往包庇和隐瞒发行人某些违规行为。有了地方政府的背后撑腰，发行人胆子就更大了，更加有恃无恐了，为了上市就更有动力与中介机构同流合污了，保荐人等中介机构出于获取更多好处费的考虑，会对发行人的造假行为睁一眼闭一眼，甚至利用自己的财务知识的优势，帮助发行人调整财务数据，虚构某些项目，让不符合上市的公司达到满足上市的条件，或把一个仅仅符合上市条件的公司打造成一个高增长的虚像，以便取得一个更好的发行价，达到发行人和中介机构双赢的局面，中介机构再利用自己的分析师，整出一些溢美之词，反复在媒体和网络上吹嘘，以诱骗一些不明就里的投资者，再利用自己在资本市场的人脉，通过回扣等手段鼓捣一些询价机构参与询价，询出一个高价。在一个缺乏有效惩治手段的市场，中介机构那里会花费大量时间去寻找业绩好的公司呢?随便找一家公司，包装包装，再利用公关公司公关公关，发审委员既不是火眼金睛，又不是精力特旺，一天那里看的过来那么多的说明书，一过会，钱就滚滚而来，管他上市后股价涨跌，业绩变脸，市场化吗就有市场的风险。

     市场化一切要以市场为准则，以法规为依据，但某些国有企业，就可以利用自己的权势，向证监会施压，向市场化的规则挑战，明明不符合上市条件，但偏偏要上市融资圈钱，居然是一路绿灯，证监会此时怎么不说市场化了呢？市场化还是不是市场化还不都是证监会说了算？有利于融资，就是市场化，保护投资者利益和维护市场稳定就是非市场化，就是行政干预。

    “ 新股的“不停发”  由于新股海量供应，大量新股入市”，作者说的很对，中国是一连两年融资世界第一，但可惜股指却不是涨幅第一，而是跌幅差点第一，实在令人百思不得其解，市场化下，股市应该是经济的晴雨表，这是一条放之四海而皆准的真理，怎么到中国就是失效呢？是中国却缺乏市场经济基础，还是到中国就不适用了呢？孤陋德沃请徐先生给以解答。

       “越来越多的企业将会在未来“过得了发审委的会，却过不了市场的关”，以至最终不得不宣布发行失败。也只有新股发行失败常态化，才能倒逼市场参与各方矫正自己的行为：风险投资和创业投资者在选择企业上不敢掉以轻心”，在中国，没有发行失败的企业，发行失败都是由于公关不到位的原因，两家公司首发失败，马上启动重发，不都轻松过关吗？公募基金尽管申购屡屡败北，但亏的不是基金经理的钱，照样给高价大幅申购。“券商等中介机构不再热衷对企业实施包装。”次新股近30%业绩变脸，这是不是包装的结果，也许作者会说这是市场化的结果吧，市场变化难料啊。

      不能停发新股，笔者认为，只能是股指越来越低，投资者越亏越多，越来越多投资者离开市场，只能是让劫贫济富越演愈烈，股市越来越被边缘化，最终被国人所抛弃。

       接轨成熟市场，不能仅仅依靠投资者，更要发行人和中介机构的诚信，管理层要制定一个合乎市场承受力的扩容速度，合乎经济总量的股票流通市值为前提，任由资本权贵不知羞耻的圈钱行为，中国市场难言成熟，难言价值投资。

      不能停发新股不是市场化的结果，是权力强硬干涉市场化的结果，是一种权力欲望的集中体现。不能停发新股不是市场化的结果，是不顾客观规律拔苗助长式的愚蠢行为，是不得民心的