二、行业信息
1、根据铁总此前计划，2014年全国铁路建设有三大目标：全国铁路固定资产投资8000亿元，新线投产7000公里，新开工项目64项。2015年基本也提出的方案，至少不少于8000亿元，虽然环比增长幅度不大，但是还是保持稳定的。
2、近期多个省市交通厅召开交通运输工作会议，部署2015年工作重点并明确今年交通建设投资情况。上证资讯梳理西部12省份情况发现，西部各省均将公路、铁路等交通基础设施建设作为今年项目投资重点，粗略统计，西部12省市今年交通建设投资将超过6000亿元。
 
三、公司研究
1、主营：公司专业从事轨道交通连接器产品的研发、生产和销售。公司产品主要分为：铁路客车连接器、铁路机车连接器、城轨车辆连接器、动车组连接器及其他工业用连接器。绝大部分产品在境内销售，很小部分开始向国外销售。
2、行业地位：公司目前是内资轨道交通连接器厂商中唯一一家提供该产品的企业。国内前五大厂商市场占有率为48%，国外前4大厂商占比38%的份额，公司占比19%，位居国内外厂商第一名。从细分市场看，公司在城轨车辆连接器市场和铁路客车连接器市场的市场占有率分别达到约32%和28%，均位居第一；铁路机车连接器市场占有率达到约22%，位居第二；动车组连接器市场占有率为约7%，位居全部厂商第五位，国内厂商第一位。在细分市场方面，公司基本处于第一第二。
3、军工概念股：公司投资8621万元建设军工通信连接器项目，项目达成后可以形成军工5条通信10条的生产线，其中军工连接器年产25万套，通信连接器500万套。
4、新能源汽车概念：10000万元投资于新能源电动汽车连接器建设项目本次增资绵阳永贵的顺利实施。
5、公司资质：公司作为铁道部的定点生产企业，已经取得了中铁铁路产品认证中心(China Railways Production Certification Center简称“CRCC”)的对铁路客车连接器的认证证明，并且通过了铁路机车连接器和动车组连接器供应商资质审核。
6、业绩预告：公司2015年1-3月归属上市公司净利润为2032-2401万元，增长10-30%，其中主要是动车组连接器和新能源业务收入增长。
7、年报财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	22465	38406	71%
营业成本	10338	16971	64%
营业	1895	3385
管理	3734	5150
财务	-1243	-1152
三费合计	4386	7383	68%
营业利润	7244	12981	79%
净利润	6508	11415	75%
投资收益	39	0
营业外收支	339	427

主营保持非常高的增速，同时净利润增速表现也非常不错，投资收益和营业外收支净额占比小。

8、其他财务数据分析
（1）年报净资产收益率为12.05%，投入资本回报率为10.88%，远高于去年同期的6.50%；资产负债率为11.01%，整体不高。
（2）货币资金为5.5亿元，应收票据为6537万元，应收账款1.41亿元，存货1.1亿元，在建工程1.1亿元，没有短期借款，应付账款6532万元，没有长期借款，公司资金流非常充裕。
（3）销售毛利率为55.81%，高于去年同期的53.98%；销售净利率为29.72%，高于去年同期的28.96%；
9、股东人数变化

指标	增减%	20150217	20141231	20140930	20140630
股东人数	14.58	11198	9773	5109	5947

高位股东人数增加有点多
10、产品结构占比：城轨车辆占比30%、动车组占比27%、铁路机车占比23%、电动汽车占比6.5%，其他占比13.5%，总体来说分布均匀。应该说抗风险小一点。

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