一、投资策略
1、这么的多应收是一个大问题，而且如果有钱还可以大量的收购等等，所以预期就降低一些了。对于成长股投资预期就降低了。
2、从我们搜集的行业信息来看，总体未来可能会有较大的竞争，比如上市公司中联重科，从营销能力来看，中联重科采取一整套的环卫解决方案，对公司有一定的影响。
3、从2015年动态市盈率来看为32左右的市盈率，个人认为偏高，加上公司应收账款这么多，暂时不建议入选成长股股票池。
 
二、行业信息
1、从这个环卫行业来看，总体技术含量高在，专业性强，但是同时也是同质化竞争严重。低于政府采购来说，主要是采购行业的前三名供应商。这个行业的主要机会是，总体国外进口的成熟环卫清洁装备价格比国内高出至少3倍以上，因此国内产品替代的可能性大。国内也有一些机械或者汽车背景的公司进入这个行业，比如中联重科、航天晨光等公司。
 
三、公司研究
1、主营：公司是中国专业化环卫装备主要供应商之一，已形成较为全面的产品系列，可广泛满足城乡环卫清洁、垃圾收转等环卫作业需求，主要产品包括环卫清洁装备、垃圾收转装备、新能源环卫装备3大类共21个系列，177个公告品种。公司在行业内具有较高的知名度，“福龙马”商标为中国驰名商标。
2、公司客户：公司客户主要以政府类为主，从这几年的收入来看，基本超过70%都来源于政府，而且60%属于原来的客户。老客户主要在产品更新以及环卫装备扩容方面。
3、产品占比：环卫清洁装备占比70%，垃圾收转装备占比27.4%，其他占比2.6%。从地区分布来看，没有没有特别强的地域性，因此排除了依赖某个省市的可能，而是实实在在公司产品在全国销售。
4、技术实力：公司是高新技术企业、福建省优秀创新型企业，经过相关部门鉴定，有11项科学技术成果处于国内领先水平，1项处于国内先进水平。
5、业绩快报：公司2014年每股收益为1.30元，营业收入增长34%，净利润增长35%，增速总体不错，主要原因是公司市场开拓。
6、军队采购：公司入选了2014年公司符合军队物资供应商入库条件，成为2014年第七批入库供应商。类型：生产型；级别：一级。
7、财务数据分析
（1）净资产收益率为24.99%，刚上市一般都是失真；投入资本回报率为11.59%，还算比较高的，不过也要过几年才能看出来，以后政府如果支出减少，这个数字也会降低；资产负债率为57.26，可能募集资金还没有到位的关系。
（2）货币资金为1.1亿元，应收账款为6.4亿元，应收太多了，而且每年大幅上涨；其他应收款为2917万元，存货1.8亿元，短期借款1.6亿元，应付票据为2.3亿元，应付账款为1.5亿元，没有长期借款，总体资金流不宽裕。
（3）销售毛利率为33.06%，销售净利率为11.27%，净利润增长44%，总体不错。
8、股票投资调研报告：净利润131百万元、166百万元和217百万元，分别同比增长36.1%、27.2%和30.6%。
9、募投资金情况
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 四、风险提示
1、中联重科等小伙伴们竞争的风险
2、政府招标政策变动等影响

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