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二、公司研究
1、主营：公司致力于成为“值得信赖的工控与能效解决方案提供商”，经过十余年的不懈努力，已布局工业自动化和能源电力两大领域，涉及电气传动、工业控制和能源电力三大业务板块，依托于电力电子、电气传动、自动控制、信息技术等关键技术的掌握，主要产品覆盖工控行业全功能类别，包括控制层、驱动层、执行层，是国内少数掌握核心工业控制技术的领军企业之一。
2、机器人相关概念：公司在工业控制领域的主要产品包括PLC、伺服驱动系统、伺服电机、主轴电机、电主轴、HMI等。公司的电主轴和主轴电机采用稀土永磁同步电机驱动，具有响应速度快，控制精度高，体积小重量轻等突出特点，也是工业机器人手持加工工具的首选产品。
3、电动汽车领域
（1）2014年8月，公司与前海弘盛合资设立深圳市英旺达电动汽车控制技术有限公司，注册资本1亿元，公司出资6000万元持有60%股份。
（2）2014年9月，公司以全资子公司英威腾控制技术为投资主体，与欣旺达共同投资设立深圳市欣旺达电动汽车电池有限公司，主要从事电动汽车电池模组及电源管理系统等相关业务，注册资本12000万元，英威腾控制技术出资1800万元参股15%，欣旺达持有85%股份。
4、产品结构占比：变频器占比76%、伺服驱动系统占比6%，其他占比18%。
5、三季度之前预测：三季度净利润预测为30-50%之间，实际业绩为42%，略高于预期。
6、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	67432	80071	19%
营业成本	38891	45575	17%
营业	8442	9535
管理	13421	15281
财务	-1142	-621
三费合计	20721	24195	17%
营业利润	7170	11458	60%
净利润	8898	12661	42%
投资收益	108	2051
营业外收支	2262	2964

点评：主营收入增速高于营业成本增速，但是投资收益和营业外收支占比营业利润为40%左右，比重有点大。
7、其他财务数据分析
（1）三季度净资产收益率为9.25%，略高于去年同期的7.09%；投入资本回报率为7.67%，高于去年同期的5.61%；资产负债率为15.96%，总体不高。
（2）货币资金为3.1亿元，应收账款2.6亿元，存货1.75亿元，其他流动资产5.25亿元，在建工程6242万元，没有短期借款，应付账款1.7亿元，没有长期借款。
（3）销售毛利率为43.08%，略高于去年同期的42.32%；销售净利率为15.81%，高于去年同期的13.19%；主营收入增长18.74%，低于去年同期的27.51%，净利润增长42%。
8、股东人数变化

指标	增减%	20140930	20140630	20140331	20140321
股东人数	9.96	23704	21557	18823	18724

股东人数略有增加
9、历史低点市盈率和净利润走势

年份	年最低价格	总股本	净利润	年最低市盈率	成长性
2009
2010	10.50	35695	11569	32	41
2011	7.95	35695	7798	36	-32
2012	6.54	35695	9042	26	15
2013	6.99	35695	12348	20	36

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