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二、公司研究
1、主营：公司主要产品为铝电解电容器系列产品及其主要的原材料化成箔，广泛应用于数字家电、工业控制、军工等领域；自1993年开始公司的销售收入就一直在全国铝电解电容企业中排名第一，是唯一一家进入全球前8名的国内企业，是国内铝电解电容业的龙头企业，拥有国内生产厂商中最齐全的产品种类。
2、军工：在军用品领域公司是国内铝电解电容器仅有的三家拥有军用电子元器件质量认证的企业之一，公司通过高品质的产品积极向军品市场渗透和发展。
3、未来发展：主要发展领域在家用电器、变频器、新能源、轨道交通等节能减排领域。风力发电、太阳能发电、高压变频器等场合以高压大容量电容器为主，公司已与西门子等大客户建立稳定的供货关系。家用电器方面，增长动能主要来自变频空调的销量增长，公司已通过格力、美的、海尔、海信和日本松下等空调制造商变频技术的核心部件高压电容器认证。
4、之前三季度预测：2014年三季度为增长10-30%，实际业绩增长为24%，略高于预期。
5、项目投产：2014年7月11日公告，公司投资建设的超级电容器项目于近日正式试投产，该项目设计建设的超级电容器共2条试生产线，即炭基超级电容器和锂离子超级电容器各一条，初期设计月生产能力分别为300万只和2万只。重点关注的项目是锂电池超级电容器。
6、产品结构占比：90%为电容器，其他主要为加工费。
7、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	78816	86907	10%
营业成本	60027	65961	10%
营业	2770	3036
管理	5432	6342
财务	-555	-835
三费合计	7647	8543	12%
营业利润	11575	14642	26%
净利润	9586	11951	25%
投资收益	1046	2781
营业外收支	458	107

点评：主营收入增长和营业成本增长相当，三费整体控制还可以，但是投资收益占比营业利润为23%，占比有点高。

8、其他财务数据分析
（1）净资产收益率为7.88%，高于去年同期的6.82%；投入资本回报率为7.08%，高于去年同期的6.16%；资产负债率为13.74%，不高。
（2）货币资金为5亿元，应收票据4748万元，应收账款33285万元，存货2.3亿元，在建工程7036万元，短期借款600万元，应付账款1.6亿元，长期借款300网万元。
（3）销售毛利率为24.10%，高于去年同期的23.84%；销售净利率为13.75%，高于去年同期的12.16%；主营增长10.26%，高于去年增长的9.86%；净利润增长24%。总体这几年来看，主营增长一般，要看新业务如何。
9、股东人数变化

指标	增减%	20140930	20140630	20140416	20140331
股东人数	53.60	17556	11430	10060	10074

股东人数增加非常多
10、投资者平台
（1）公司超级电容器有EDLC以及与ACT合作的锂离子超级电容器；两种超容现均已试产，月产能分别为300万只和2万只；EDLC主要用于电视、智能三表等领域，锂离子超容在新能源客车、风电变桨、电梯、工程机械等领域有很大的发展空间。目前，公司已送样宇通客车。
（2）公司已有初步的扩大薄膜电容器产能的计划，并会全力推动市场推广。

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