第一，早盘市场受到PMI数据影响，小幅低开后迅速反弹，权重维持了疲软的走势，与创业板分化进一步加大。从PMI数据的影响上看，国内传统行业的过剩压力仍然在进一步增大。0.7%的降幅基本是达到了经济下滑之后的最快速度，说明这一轮去产能的影响还是非常直接的。早盘的一轮反弹和之后的再度下跌解读起来很有意思，首先是说明当前点位的抗跌效果比较明显，其次也是我们一直强调的——权重行业的基本面压力难以消化。

第二，市场在当前位置上走出了弱反弹的走势，总的来说，还是以横盘的技术调整为主，6月25日的长下影线走势，再加上之后几天的星线，基本上当前点位是阶段性低点已经得以确认，市场短期大幅下杀的概率比较低，但上行的动力依然是比较薄弱，经济数据造成的压力还是非常直接的，短期还是维持当前弱势局面的概率较大。从这个角度上来看，中线趋势已经坏掉了——这个我们在一个月前就不断强调，短线操作应该是未来相当长时间的炒股思路。

第三，题材上，未来市场主要还是看创业板、中小板的题材走势，短期来看，手游概念有高位放量滞涨的走势，暂时还是不要碰。近期金融创新是市场一大亮点，余额宝、活期宝等货币理财业务的创新对于传统金融行业的冲击很大，在蓝海区域有望占领先机，短期可以在相应题材上下下功夫。个股关注金证股份、内蒙君正、东方财富。

总的来说，我们继续看好市场分化下的题材走势，本周的一个看点在于创业板能否走出下跌趋势线压制，如果形成突破，那么有将是继续创新高的走势。短期优质题材可以在回踩支撑位时轻仓参与，但切忌重仓抄底，市场风险仍然需要时间消化，预期的反弹最快也要在下周开始。

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