光刻胶迎来涨停潮 下半周A股或进入关键时刻！

观点：8月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。企业盈利回升预期之下，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，可读数据持续向好下，经济迎来整体回升。顺周期板块一度表现。而华为新品发布下，有效带动产业链的活跃。不过，经济复苏还不强，而市场增量也仍有待进一步发力。而下半周开始，各项宏观数据有望逐步出炉，或给市场带来新的考验。

指数低开高走 光刻胶板块迎涨停潮

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中一度弱势。不过，华为概念股继续强势，光刻胶板块迎涨停潮，支撑市场活跃。午后，房地产板块异军突起，而金融股也迎来拉升，共同带领指数连续上行并顺利翻红。尾盘，指数红盘附近整理，全天低开高走，仍维持近期整体的回升趋势。盘面上，国防军工、房地产、电子以及汽车等板块走强，而传媒、交通运输、医药生物等板块走低。

经济复苏整体向好 阶段或仍有反复

昨日市场一度走弱，既有政策阶段兑现导致的资金出逃，也有短期经济基本面压力的担忧。一方面，当前仍处于政策集中兑现之际，此前部分涨幅良好板块显示出短期资金利好兑现的趋势。比如昨日杀跌的房地产板块，就对市场带来拖累；另一方面，昨日公布的财新服务业PMI数据为51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低。虽然此前公布的制造业PMI景气度回升，但是服务业相对不济，仍显示出经济复苏的压力。市场也因此带来一些担忧。

不过，我们说当前的担忧程度或许在逐步减弱。首先，经济复苏仍存在压力，而在此期间相关数据的起伏相对正常；其次，下半年以来政策持续发力，三季度以来更是持续加码和落地，政策效果也在逐步积累和显现；此外，系列组合政策之下，市场情绪和信心也在逐步回升。所以，即便数据的不济，市场的担忧情绪也或没有二季度初那般强烈。

后半周或是关键

不过，本周后半周开始，市场或进入关键时刻。尤其是2023年8月的主要宏观数据将在2023年9月10日前后陆续发布，目前市场都在关注政策持续发力的效果。从7月份宏观数据看，已经有改善的迹象，而8月份就显得尤为重要。数据良好，市场整体仍有继续上行的基础，而如果数据平平，或许对市场情绪会有阶段性的影响。

此外，接下来人民币汇率仍是市场关注的焦点。本周以来，人民币持续贬值，离岸人民币兑美元一度失守7.32关口。近日以来，美元指数持续走强，此前央行宣布下调金融机构外汇存款准备金率时带来的人民币兑美元汇率升幅已尽数抹去。中金公司指出，人民币汇率在9月或将继续面临较为复杂严峻的内外部环境，其中美元指数与美债收益率在9月明显回落的概率偏低。也就是说，人民币或仍有承压，对市场带来一定的抑制，不过央行适时启用稳汇率工具，后续将对人民币形成支撑作用。

因此，简单总结下：随着重磅政策的持续释放，8月底以来的重心回升行情正在延续，而在华为概念的持续表现之下，市场也有望反复活跃。不过，此前服务业PMI带来担忧下，对于后半周开启的宏观数据需格外关注，或在阶段影响市场情绪。此外，人民币汇率也是近期需要留意的对象。对于投资者来说，市场整体支撑但仍有忧虑下，要做好指数回升中乏力甚至滞涨下减持的准备。尤其是8月底以来波段进场以及加仓的投资者，后半周应该多多留意市场可能的变化。当然，对于观望的投资者，也不要盲目追涨，耐心等待宏观数据之后再做新的定夺。