加载中…郭一鸣：政策再次释放利好百点反弹之后这轮A股的目标在哪里？
(2023-09-04 14:54:50)百点反弹之后 这轮A股的目标在哪里？
观点：8月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。企业盈利回升预期之下，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，8月最低的3053点以来，指数以累计反弹超百点。在诸多利好政策的密集释放下，政策底进一步夯实，但市场底仍有反复。指数反弹仍是调降印花税当日走势的修复性行情，后期担忧市场底以及基本面反复下，或仍将维持结构性行情。
刚刚过去的周末，政策利好叠加美股的整体反弹，沪深两跳空高开。开盘后，指数震荡回落，此后在顺周期板块的带领下快速拉升，而随着证券等金融股的助推，指数强势站稳20日均线后继续拉升。午后，指数高位震荡，板块整体活跃下，延续近期的反弹趋势，而上周一低点以来，指数累计反弹已经超百点。盘面上，钢铁、煤炭以及有色金属等领涨，石油石化、建筑材料以及轻工制造等涨幅居前，而传媒、农林牧渔以及公用事业等表现较弱。而值得注意的是，今日北向资金迎来大幅的净流入，而这也是十多个交易日以来，A股位数不多的外资的净流
入。
上周我们就说，近期的政策犹如雨后春笋，源源不断。而上周末以来到现在，政策继续发力。一方面，监管对程序化交易出手，新规之下，对于程序化交易的规范以及行业的稳健发展是好处，也有利于市场情绪的稳定；另一方面，9月1日晚，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，四方面工作举措下，今日北交所个股集体大涨，对市场带来提振；此外，国家决定在国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、见实效。
当然，根据财联社的报道，我们还注意到近日监管部门向险企下发《关于开展保险资金长期入市情况调研的通知》，为了解保险资金长期入市情况，组织开展有关调研。很明显，政策和消息对市场都是正向和积极的，同时叠加上周前后市场密集重磅政策的落地，实际上当前政策的决心和信心很大，一系列的政策和措施有利于市场情绪的稳定，也将逐步提振市场的信心。而连续回升的经济也表明，尽管经济复苏依旧较弱，但整体回升的趋势依旧。
回到市场当中，多方提振和情绪回升下，市场迎来全线的上行。而板块悉数上涨中，顺周期板块延续上周以来的强势，在中报披露结束以及经济连续回升之下，仍有继续表现的趋势。此外，北向资金今日终于迎来净流入，较大幅度的回流，既是连续流出5日后的首次，同时也是8月以来的最大净流入。显然，近期国内经济连续回升以及人民币汇率阶段稳定下，北向资金已经结束此前连续的净流入，或将逐步迎来回流。
对于市场来说，多方积极政策托底以及经济连续回升之际，随着人民币汇率的阶段企稳以及北向资金的逐步回流，指数整体向好趋势可期。对于当前的反弹来说，可以继续看高一线。不过，目前企业盈利并未明显的企稳之前，市场或仍有反复，在探寻市场底的道路上，或许仍有结构性行情在等待。
对于投资者来说，8月以来市场积极信号不断，短期情绪和信心小幅回升下，有利于9月行情的发展。不过，目前市场对于政策底之后的市场底仍有不确定性，加之经济以及企业盈利回升力度还在观望，要留意可能的结构性行情的延续。因此，这轮市场的反弹，暂时还是以超跌反弹的修复性行情来对待，如果能收复上周一的巨阴线，行情就已经不弱了。
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