今儿个说说一只基，表现可不一般，公基中的“战斗基”------富安达新兴成长混合基金(000755)。这鸡有多牛？先看它在同类中的排名。

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/33e92f0f207aaf81aaca88ffc7886ef7.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

2017年1月1日开始，在近1周、1月、3月、6月、乃至今年以来的涨幅中，同类排名几乎都在前1%以内，最差的近1周涨幅同类排名中，也在前1.2%以内，2000多只基中昂首挺胸。

如果是一、两个时间段如此也就罢了，这只鸡坚持了9个月并且仍在继续。

 它的单位净值走势是这样的：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/741e2b515baa8d802c79c40d04e2af3a.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

 前5个月虽然也有新高，最高涨幅11.5%左右，但整体保持横盘运行。自从6月份打到全年第三低点后便一路向上狂奔，3个月的涨幅高达44.77%，别说公募基金了，就是股票这幅度也够意思了。

这基不简单，曾成功躲过2015年A股的“滑铁卢”，我就给大家分析下它是怎么个操作。看下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/cd1b94791531e6f72187b9dbcbe2f701.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

 图中光标为2015年6月12日当周的周K线，净值为1.321元。从这根K线开始一直到2016年1月份，净值走势几乎成一条直线，围绕在1.28元附近震荡，也就是半年功夫儿，该基金仅跌了3%；而同期上证指数的跌幅是-47%，跑赢了44%。

 这只鸡为什么这么牛？难道在高位精准逃顶？

 先看持仓，下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/bfa7a2493dd5fc69d297fa358c88c016.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/1ba0523a824cd2601c6cac8d91c56f88.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/60afc7177e860dd1def9d8796474321e.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />2015年整个四个季度，他的前十大重仓股占净值比例都极低，最高不超过5%。但是看持仓市值却始终如一。我拿2014年的数据对比后发现，这只基在2015年的暴跌中并未大幅减仓，但为什么却仅跌了3%呢？秘密在于它的规模。看下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/82132d064f4146b87158b26bd587f08a.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

 可以看到，2015年一季报和中报期间，分别有13.31亿份和4.85亿份的大幅申购，而同期赎回加起来总共1.49亿份，这直接导致基金净资产暴增，也就是通过资产增加稳住了净值。

在那种形势下，谁又会当解放军呢？不怕小散基民赎回吗？下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/21303fbb968323647dd704e48b3a159a.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

 持有人结构，2015年6月30日、2015年12月31日的披露中，机构持有比例暴增，占比均超过98%。其余四个报表都是个人持有占80%以上。结论出来了：神秘资金维稳了。这里的机构可以是企事业法人、社会团体、其他组织的资金持有份额。

我又统计了当时所有公募基金的情况，发现有不少基金在那个“动荡的岁月”都有大笔资金申购，进而稳定住了净值。这可以看做是基金管理人的维稳，一定程度上保护了持有人的利益，避免了净值的暴跌。

 随后，随着市场的逐步稳定，这笔机构资金会逐步退出。下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/388784ca91e0d4e4798e69c72d5d5e1e.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

 2015年三季报开始到2016年一季报，三批6亿份、总共18.3亿份赎回基本对应了前期18.16亿份的申购，救市完成。

然而在整个2016年，基金的收益并不如人意，但也正是这一年调整，奠定了今年的王者荣耀。下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/2957c2b8961dab5dc09dc60a98ac6de5.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

不仅绝对收益率连续下跌，相对收益率也是远远跑输上证指数。我分析原因有几个：

1、当时整体市场的思维仍在小盘、题材、借壳等概念炒作中。

2、政策开始引导价值投资，市场极端分化。

3、现任基金经理孙绍冰于2015年10月开始独立掌管，2016年初维稳资金退出后，他开始对前期持仓进行调整，公募基金的调仓显然需要更长时间。

2017年，牛劲儿上来了。1月中旬从最低点1元开始，两个半月时间净值达到1.15元附近，涨幅达15%，随后进行休整。6月1日开始便一发不可收拾，三个月时间从1.02元涨到近1.5元，涨幅达44%左右，同期沪指不过涨了7.97%。

 “疯牛”的起因。下图：

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/a55ebc60e0680a488346f7ee0ce381f0.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/a38ea23d363efe5f5802252f8e9dd55c.png为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />

“疯牛”的起因在于基金精准的行业布局：锂电池+消费电子。

实际上从去年以来，锂电池股票就已经陆续创出2015年的高点。多氟多002407股价破百元、天齐锂业002466最高价攀上200元，赣锋锂业002460今年2月到现在，半年翻了3倍。以三元材料为首的钴更是一发不可收拾，华友钴业603799逼近100元，寒锐钴业300618则逼近200元大关。

 而消费电子中，安洁科技002635、东山精密002384、歌尔股份002241也都是大白马的姿势。

 基金持仓没有跟随市场大众抱团白酒、家电，也没有跟随媒体报道炒作雄安、改革题材，这一点难能可贵。能看出经理孙绍冰对行业及细分领域精准、独立的投资能力，以及团队的投研实力。

 基金的投资还是要本着中长线原则、资产配置的角度在不同大类资产中布局。

高送转突显暴力基因，市场短期变盘一触即发，主力资金密集补仓，关注聚股票微信（jugupiao）实战定制查看主力锁仓底牌。

http://sinastorage.com/storage.caitou.sina.com.cn/products/201709/0aa31eb9eb8e0c6c98d3a2df1da6a7e0.jpg为何这样红！" TITLE="躲过15年暴跌、近3月上涨44% 为何这样红！" />