头肩形态是形态理论中最重要的形态，也是其他重要反转形态的关键。如果能用好头肩形态，那么其他的反转形态也就可以应用自如。事实上，大多数其他反转形态只是头肩形态的变形而已，因此没有必要作深入的解释。头肩形态根据“头”的多少分为：单头、双头、三头和多头；根据“头”出现的位置可分为：头肩顶和头肩底、双重顶和双重底、三重顶和三重底以及多头顶和多头底。
一、头肩顶概述
        头肩顶是顶部反转形态，头肩顶由左肩、头部、右肩和颈线组成。价格开始上涨至一定高度(形成左肩)后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度(形成头部)后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度(形成右肩)后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头，同时成交量剧增。

二、头肩顶的特征
　　在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外价格在上冲失败后向下回落时形成的两个低点又基本上处在同一水平线上，这同一水平线就是通常说的“颈线”。当价格第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破，于是头肩顶形态形成。在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量次之，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明价格上升时追涨力量越来越弱，价格有涨到头的意味。
        概括的说头肩顶有四个特征：
        1、必须有前期上涨趋势的存在。
        2、形态的可识别性---必须有明显的左肩、头部和右肩。
        3、伴随左肩、头部和右肩的成交量依次递减。
        4、颈线必须被突破；不被突破，头肩顶不成立。
                
三 、具体阐述头肩顶形态的六个阶段：


        1、伴随成交量放大，价格升至A点在获利回吐，出现价跌量减，在上升趋势线B点处获支撑。
        2、价格再度反弹并创新高至C点，但成交量不及A点，出现量价背离。
        3、价格继续下跌，跌破原上升趋势线，并在原上升趋势线下方D点止跌。头肩顶的雏形已出现，B、D连线为未来的颈线；
        4、价格再次回升至E点，但E点比C点低，未创新高，且成交量下降；
        5、价格下跌，突破颈线形成头肩顶形态（如未破颈线则不成立）
        6、一般破颈线后有一回抽，回抽至颈线下方后再度下跌，头肩顶形态最终确立。  

四、操作策略
        1、破上升趋势线或C、D的2/3时卖出，以防直接跌破D点，如反弹超过A点，则C价为停损买盘。
        2、D反弹至E卖掉，停损点设在C价。
        3、从E回调破掉上升趋势线时卖掉。
        4、破颈线后卖掉，买回点定为向下一倍处。
        5、回抽后卖掉（但也可能直接向下而蒙受损失）。

五、注意事项
        1、收盘价突破颈线位幅度超过颈线位价格3%以上，视为有效突破。
        2、一但头肩顶形态完成，就应当相信图上所表示的意义。
        3、头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。
        4、目标价位为头部至颈线垂直距离向下一倍以上。
        5、头肩顶大多为反转形态，较少为整理形态。但投资本身就是一个概率的问题，是可能性，而不是肯定性。头肩顶也会成为整理形态，只是成为整理形态的可能性比较小而已。